别被误导！段永平减少泡泡玛特仓位，根本不是主动看空减持

不少股民看到港交所披露，段永平旗下平台泡泡玛特持股从7.65%跌到5.55%，立马传言大佬不看好、偷偷跑路，其实完全曲解了事实。
就在一周之前，段永平还在雪球明确表态：泡泡玛特才刚开始布局，十年内大概率不会卖出。短短几天仓位数值下降，看似前后矛盾，真相藏在港交所公告原文里。文件清晰标注，本次权益下滑是因为股本衍生工具到期履约交付股份，并不是在二级市场主动抛售筹码。
简单讲，这是他经典的期权收租操作。持有大量正股的同时，他卖出看涨期权赚取稳定权利金，当时约定行权价在162-165港元区间。近期泡泡玛特股价冲高触碰行权线，期权买家选择行权，按照合约规则，他被动交割交出2793万股，并非自己看淡后市主动套现离场。
事后段永平本人也直接回应，股份是被call单行权收走，并非自愿卖出。泡泡玛特官方也出面澄清，此次仓位变动属于衍生品交易结算，和常规减仓离场是两码事。
交割完成后，他手中依旧留有7393万股，持仓市值接近120亿港元，稳稳稳居第二大股东。从全程操作来看，从5月举牌入局、7月再度加仓冲高至7.65%持仓，足以看出他长期看好潮玩赛道的核心逻辑没有丝毫改变。
很多散户分不清期权交割和主动减持，一看到持股比例下降就恐慌跟风卖出，很容易被短期消息带偏节奏。价值投资讲究长期视角，一次合约被动交割，完全不能等同于大佬看空离场。
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