价值投资日志 PCB涨停潮、MINIMAX涨超15%、AI应用异动——看似各涨各的，我拆开来你看钱是怎么走的。第一层：中国集成电路出口1-7月2160亿美元，同比+99.5%。芯片在海外是真有需求。第二层：DeepSeek大幅涨价+字节讨论训超5万亿参数模型。模型层敢涨价=下游在印钞。第三层：MiniMax调入港股通首日南向净买入27亿港元，今天MINIMAX/智谱继续涨超15%。钱从芯片出口（赚美元）→港股大模型（重估值）→A股全链跟涨（PCB涨停+存储拉升+智度股份涨停），一条线全动。我看中国AI产业链在完成一次闭环：出口端验证需求、模型端证明定价权、资金端重新标价。判断框架就盯两个信号：芯片出口增速+模型层定价权，都亮=行情没走完。$兆易创新(SH603986)$ $科创芯片ETF嘉实(SH588200)$