今日市场点评0806：A股撑住指数，韩散借道美股

行情总览：今日A股走出与周边截然不同的路径。沪指冲高回落收+0.57%、深成指-0.24%、创业板指-0.55%。成交额2.55万亿，个股涨跌互现。煤炭，电子特气、数字货币与贵金属领涨，教育、汽车整车、券商、影视下跌。周边市场再度塌陷：韩国KOSPI大跌4.58%，盘中一度跌超5%，SK海力士盘前一度触及Nextrade波动熔断机制下的30%的跌幅限制；日经225-0.93%；港股方面，恒指-1.49%、恒生科技-2.28%，纳入港股通首日的MINIMAX涨约17%。

核心逻辑：隔夜市场传导成日韩杀跌力量来源，闪迪与西数的相对“弱指引”引发韩股映射资产大跌。部分说明存储的定价逻辑可能已经迈入较为危险的领域，当行业处于超级周期的顶部区域时，任何低于激进预期的指引都会被当作转折信号直接施压于情绪。需求侧今日释放复杂信号，一端是华为数据存储副总裁确认存储颗粒涨价已冲击企业战略，另一端是DeepSeek拟上调API定价、预计涨幅较大。上游存储涨价挤压硬件厂商，模型厂商则因算力成本上升而提价，如果提价并未导致调用量显著下滑，算力需求的真实性和可持续性可得到直接验证。韩国散户在监管收紧单股杠杆ETF后，资金迅速转向美国杠杆产品，7月15日至8月4日净买入SOXL达24.88亿美元、居海外净买入首位。监管拆掉了国内的杠杆通道，杠杆需求却直接出海，韩国散户的风险敞口或未实质性下降。软银以OpenAI股份为抵押签订100亿美元贷款协议、另安排17.5亿美元LBO融资收购ABB机器人业务，揭示了AI投资的另一种模式，用未上市AI资产做抵押品进行杠杆融资，AI估值的波动传导到了债务端，是AI循环融资担忧的又一种形态。

风险点：存储“指引杀”延续导致A股映射链跟跌风险；算力需求可持续受调用提价证伪风险。