600亿规模的幻方量化7月业绩是全线大跌，单只产品回撤超22%，上半年盈利几乎全部回吐，打破量化稳赚神话！

头部AI量化标杆幻方量化，7月遭遇史诗级回撤，9只主流产品单月跌幅全部突破20%，其中中证500量化进取1号大跌22.15%，八只产品年内收益直接由正转负。

亏损根源在于三点：一是市场极端风格切换，上半年靠动量因子吃满科技行情，赛道集体回调后盈利因子反向拖累净值；二是行业策略高度同质化，行情反转时量化同步减仓引发踩踏；三是AI模型依托历史数据训练，面对罕见极端行情适配不足。

很多投资者误以为量化是旱涝保收的稳赚工具，这次回撤恰恰戳破误区。市场不好的情况下，量化机构和个人投资者一样，都很难赚到钱。

当前量化受市场风格、资金拥挤度制约，不存在永远避险的交易模型，投资不能盲目迷信头部量化机构的算力与算法。

市场没有常胜策略，理性看待量化收益预期才是投资必修课。