黄金第一波高度应该在4400-4500美元，也就是说回到今年五月份的位置。

为什么是这个位置？一开始黄金就不应该跌到4000美元，但是因为美国实际利率一直在走强，一直压制黄金。不过现在走到极值了，所以开始反弹。

美伊冲突缓和后，预期回暖，回到之前4400-4500美元的高度是正常的，然后再有降息预期，可能会到4800-5000美元。