光模块(FCC)黑天鹅事件，市场测试结果显示，压力还是能够接受。

首先这件事就是利空，而且是这三年最大的一次，这次矛盾的核心不是能不能落地是已经上升到了成为未来谈判的“筹码”。就像之前的“关税”知道不能落地，但会反复拿这件事来说事，这对于股价和未来预期会被打折扣。

我们的反制，盘后落地的五项反制措施（这次是真的很快，并且非常硬气）。SWB一次性亮明工具箱，且首次点明严重违背两国领共识，直接将美方行为上升至外交对立面，9月领导互动窗口前的博弈端倪初现。

关于ZJXC几家外资还在增持，香港联交所最新数据显示，T． Rowe Price Associates， Inc． and its Affiliates增持 中际58.205万股，每股作价955.964港元，总金额约为5.56亿港元。增持后最新持股数目为314.205万股，持股比例为5.77%。高盛集团持有的中际旭创H股，多头仓位从5.95%提升至11.90%。同时ZJXC两倍做多ETF月底上线。

PCB龙头（SHKJ)阻抗测试通过，Vera_Rubin进入全球交付阶段。具体的利好的还有GYFL。。

AI驱动全球扩产，国产设备加速已成必然。AI带来全球半导体需求爆发，海外半导体企业也在大幅扩产，半导体设备的交货周期一再拉长，国产设备正在经历“需求超级周期+供给严重紧缺”，国产替代加速已成必然；

AI产业景气仍在加速。SEMI近期上调预测，预计2026年全球半导体制造设备（OEM）总销售额将创下1659亿美元的历史新高，同比增长23.2%，2028年总设备销售额有望达到2295亿美元，测试设备将从25年112亿美元增长至28年的208亿美元；

国产算力+超节点，今天的反弹也很好，超节点（交换机、服务器、交换机芯片，这几个就是核心），这些都是接下来边际变化比较大的方向，尤其是超节点。

国产算力芯片涨价的趋势非常明显。港股壁仞 BR10X 系列 GPU 已被一家核心国内 CSP 客户采用；下一代 BR20X 系列有望在未来几个月内于国内供应链中成功流片。

MLCC，太阳诱电因 AI 需求上调盈利预测与资本支出计划，今天2个龙寡头继续跟随海外上涨。

关于科技板块结论，这轮调整结束了，接下来就是轮动上涨的节奏（个人观点，仅供参考，对是偶然错是必然）。

低位板块之一黄金，美元最近走势很弱，对应黄金板块开始走强。还有就是央行的持续买入也是走强的核心。

其他的就是CRO，算力小金属+寡头，当前这种格局面，如果明天能继续。行情将会转入多头主动进攻。

总之双中位线的上方，市场回到之前熟悉的味道，反之....。