A股存量资金博弈明显科技板块回调有待消化

2026年8月5日，上证指数收盘3876点，上涨1.47%，深成指收盘14144点，上涨1.86%，创业板收盘3535点，上涨1.3%，两市共成交26596亿 ，上涨3427家，占比65%，下跌1841家，占比35%。市场有以下特点：第一，玻璃玻纤，电子化学品，非金属材料，稀有金属，高贝塔值，元器件，半导体，光刻机，工业金属，玻璃基板涨幅居前。第二，油气开采，酿酒，银行，电力。电信服务，通讯设备，影视院线跌幅居前。第三，酿酒板块36家。上涨12家，下跌24家，茅台酒收盘1306.45元，下跌1.65%，换手率0.34%，五粮液收盘75.50元，下跌1.80%，换手率1.12%。第四,银行板块45家。上涨5家，下跌40家,换手率超过1%有10家,保险板块5家。上涨5家，换手率在1.17%以内，证券板块50家。上涨24家，下跌26家，换手率超过1%有17家。锦龙股份涨停。第五,医药板块329家。上涨98家,下跌231家，换手率超过3%有126家,上涨10%有艾迪药业,上涨5%有百济神州，南工股份等8家。第六，房地产板块96家。上涨68家，下跌28家，换手率超过3%有31家，上涨5%张江高科，京能置业。下跌居前是stt华幸下跌3.51%。第七，半导体板块183家。上涨178家，下跌5家，换手率超过3%有117家，上涨20%有正科技上涨10%有土壤股份，西安奕材，耐克装备，神工股份等19家。下跌居前是长光华芯下跌2.69%。第八，沪深300。上涨155家，下跌145家，换手率超过2%有59家，上涨10%有中微公司。拓荆科技，盛宏科技，软通动力，中坞高新，下跌5%新易盛。第九，煤炭板块25家。上涨12家，下跌13家，换手率超过1%有10家，上涨居前是新大洲，上涨3.59%，下跌居前是中煤能源下跌1.40%。第十，电力板块103家。上涨50家，下跌53家，换手率超过3%有57家，上涨10%有金房能源，下跌居前是川投能源下跌2.54%。

总之，2026年8月5日A股三大指数同步收涨，全天两市成交2.65万亿，市场上涨个股占比65%，超六成标的迎来修复行情，但盘面本质仍为存量资金博弈，并无大规模场外增量资金进场，板块结构性分化特征十分突出。第一，从资金历史脉络来看，前期科技板块经历惨烈踩踏式回调，融资余额从3.1万亿大幅缩水至2.6万亿，五千亿杠杆资金集中出逃。本轮行情里，私募基金、产业资本早已在赛道高位分批兑现离场，最终高位接盘的公募基金与跟风入场的普通散户承受了绝大部分亏损，基民间接成为科技股接盘侠，被不少高位重仓融资盘深度套牢，极端连续跌停行情下甚至出现券商无法正常平仓、投资者产生债务纠纷的情况，赛道暴涨暴跌的风险值得所有人警惕。第二，稀缺资源与超跌科技形成双主线领涨。玻璃玻纤、电子化学品、稀有金属、工业金属等高贝塔资源品种全线走强；半导体、光刻机、元器件板块在连续大跌后迎来强力修复，正帆科技大涨20%，普冉股份、神工股份等19家半导体个股涨幅超10%。医药板块同步迎来资金布局，艾迪药业涨停，百济神州、南工股份等9只标的涨幅超5%，产业资金布局意愿明显提升，而且成为捡便宜时点。第三，油气开采、酿酒、银行、电力、电信服务跌幅居前，存量资金从低波动蓝筹快速切换至超跌成长、资源赛道，风格切换节奏极快。第四，本轮科技板块反弹主要依托外围市场情绪催化，美股、韩国科技板块连续多日走高，韩国官方出台政策稳定产业预期，海外市场调整幅度远小于A股。但国内投资者顾虑并未消散，前期短期腰斩、个股大幅回撤的阴影仍在，板块修复持续性存疑，不可盲目乐观追高。鉴于以上情况，操作上需严守仓位纪律，整体持仓控制在55%区间，做到进可攻、退可守。资源、半导体超跌底仓可保留滚动做差价，高位反弹适度兑现浮盈；传统电力、银行等防御标的保留少量底仓对冲波动，依靠稳定分红托底账户。避开前期涨幅巨大、估值泡沫严重的纯题材科技股，拒绝高杠杆操作，以滚动降本、稳字当头的思路应对震荡行情，规避极端踩踏风险。以上建议仅供参考。