🌐🎛🇺🇸 谷歌与华尔街如何为 Anthropic 耗资 2000 亿美元的芯片采购狂潮提供资金支持

据《金融时报》援引知情人士和企业备案文件的报道，谷歌构建了一套极其复杂的融资机制，以确保 Anthropic 能够源源不断地获得 AI 芯片——若仅凭自身信用，这家初创公司根本无力购买这些芯片。

👉 谷歌、博通（Broadcom）、阿波罗（Apollo）、黑石（Blackstone）、摩根士丹利以及多家加密货币挖矿公司，如今已卷入一张涉及交易、私募信贷工具、残值担保及数据中心兜底协议的复杂网络之中，据报道总金额约为 2000 亿美元。

Anthropic 既没有信用评级，也未证明自己具备产生如此大规模硬件采购所需资金的能力。
然而，它却获得了价值数百亿美元的 TPU（张量处理单元）——这是一种专为高效执行 AI 任务而设计的专用芯片，性能优于常规处理器。

这套运作机制如下：

🔴 谷歌设计 TPU（旨在抗衡英伟达芯片），并希望以大型“集群”（pods）的形式向外销售。
博通协助制造这些芯片，并正式承诺向谷歌购买——但它不希望将这些硬件资产计入自己的资产负债表。

🔴 一家特殊目的载体（SPV，即专为此目的设立的空壳公司）——主要由私募信贷巨头阿波罗和黑石提供资金，并由摩根士丹利协助安排——负责买下这些芯片，然后将其租赁给 Anthropic。

🔴 博通为优先债务提供残值兜底担保：如果 Anthropic 停止付款且二手芯片的售价低于预期，博通将向优先贷款方弥补大部分差额。

🔴 此外，谷歌还为数据中心租赁提供担保，使前加密货币矿企能够筹集低成本的建设债务，从而为这些芯片提供存放场所。

首批价值 350 亿美元的芯片（约 100 万颗 TPU，或相当于 1 吉瓦的算力）已通过这一架构完成流转。
在博通已披露的 1280 亿美元采购义务背后，还蕴含着规模更大的 3.5 吉瓦算力承诺。谷歌已为多个数据中心项目提供担保，并正争分夺秒地确保获得足够的电力，以支持已达成协议的总计 4.5 吉瓦 TPU 的运行。

购买芯片只是挑战的一半。谷歌还需要拥有足够电力的数据中心来运行这些芯片。 拥有闲置算力的加密货币矿工也纷纷入局。
获谷歌支持的数据中心能以 7.1% 的利率融资，而英伟达的竞争对手则需承担 9.3% 的融资成本——华尔街分析师将这种差异称为其他企业面临的“结构性劣势”。

分析师警告称，这是华尔街与科技巨头迄今为止针对一家尚未获得评级的 AI 实验室所进行的最大规模押注之一。