【北京出台针对离岸信托的意外征税政策】

（CNBC）长期以来，中国超级富豪一直利用离岸信托将数千亿美元的财富藏匿在境外。如今，北京方面拟对离岸信托征税，引发了富豪们争相聘请律师和筹集资金的风波。

几十年来，这种法律结构一直是中资巨头们持有从IPO前股份到家族财富等各种资产的首选工具——而他们在中国的税务处理方式却从未明确规定。但7月24日，中国财政部和税务机关发布了迄今为止最清晰的规则，阐明了这类资产的纳税方式。

现在，信托存续期间几乎每个阶段都要征收20%的税款，从设立到利润分配再到终止。对于自2023年初以来转移到此类信托的资产，家庭需要在10月22日之前申报并缴纳未缴税款——总共只有90天的期限。逾期申报或未缴税款可能会产生额外费用。

这一倒计时引发了香港和新加坡的抢购热潮，这两个地方是与中国（内地）有联系的家庭设立信托结构的热门目的地。

“许多客户、受托人和顾问仍然感到震惊，”中伦律师事务所驻香港合伙人吴克福表示。

新加坡律师事务所Dentons Rodyk的首席运营官兼高级合伙人Kia Meng Loh表示，他们接到了大量来自富裕家庭、私人银行、信托公司和保险公司的咨询电话。他指出，人们想知道自己是否会受到新规的影响，税单金额可能有多大，以及如何在宽限期结束前缴纳税款。他还补充说，有些人已经在考虑出售哪些资产了。

“这对与中国相关的私人财富规划来说是一个具有里程碑意义的时刻，”罗补充道。

对于一个建立在数十年来中国资金基础上的行业而言，其潜在涉及的金额巨大。毕马威会计师事务所和香港信托协会联合发布的一份报告显示，仅在香港，2023年信托持有的资产就达到了5.2万亿港元（6670亿美元），其中55%的基础投资位于中国内地和香港。该报告称，中国内地是该行业最重要的增长动力。

新加坡与英属维尔京群岛和开曼群岛一样，已成为中国高净值家庭持有离岸资产的又一热门合法目的地。毕马威会计师事务所2025年发布的一份报告显示，部分客户认为新加坡的 政治风险低于香港。

新加坡金融管理局发言人告诉CNBC：“来自不同国家的财富拥有者选择新加坡的原因有很多，包括我们高标准的监管、强大的法治以及完善的财富管理机构和专业服务提供商生态系统。”

香港金融管理局和库务局表示，政府将继续通过税收优惠和旨在吸引更多资金和家族办公室的措施，加强香港作为国际资产和财富管理中心的地位。

此次税制调整正值中国政府寻求新的财政收入来源之际。土地出让——曾经是财政收入的主要来源——在整体经济低迷的背景下大幅下滑。公民在海外积累的大量资产成为极具吸引力的征税目标。

甚至在国家相关规定出台之前，上海、深圳和江苏的地方税务部门就已经开始对离岸信托进行检查，并在部分案例中征收20%的税款。2026年上半年，个人所得税收入增长了13.1%，而零售额几乎没有增长。

中国官员也对资本外流采取了更强硬的立场，包括今年早些时候 禁止三家跨境在线经纪公司在该国开展业务。

超级富豪们正纷纷聘请律师，以确定他们面临的税务风险范围并确定最终税单金额。他们面临着诸多挑战。

香港离岸律师事务所Appleby的合伙人理查德·格拉斯比表示，向中国税务机关提交的应税金额需要与外国政府根据“共同申报准则”（CRS，全球税务信息交换机制）已与北京共享的数据相符。自2018年首次参与CRS以来，离岸金融账户信息一直在与中国税务机关持续交换。

有些资产可能难以估值。这些信托中的财富通常锁定在运营公司、IPO前股份、房地产和其他非流动性资产中。过去的银行和交易记录可能难以查找，甚至根本无法查找。

此外，格拉斯比表示，“动用信托基金本身来支付账单可能会引发额外的税收”。

但对于许多信托持有人来说，他们很可能需要出售一些资产来支付新的税费。

“筹集税款资金可能比计算税款本身更复杂，”Dentons Rodyk律师事务所的Loh表示。他的客户正在权衡各种方案，包括分红、资产出售、融资和分期付款。

新加坡湾畔律师事务所董事林瑞安表示：“他们中的大多数人都说会出售部分投资组合来缴纳税款。”林瑞安的客户包括一些中国富裕家族。 他指出，上市的香港股票和A股可能会首当其冲，因为它们是许多投资组合中流动性最强的资产。

花旗集团经济学家余祥荣表示，一个可能受到影响的显而易见的资产类别是：香港股票，因为一些内地公司的创始人将其股份持有在信托基金中。

余表示：“追溯90天的窗口期可能会导致‘强制或预先减持股份’，以筹集资金用于合规。”

但也有人认为压力相对可控。CGS International的香港及中国股票策略师伊迪丝·钱指出，大多数大型红筹股的上市时间都远早于2023年的回顾期。欧亚集团高级分析师邱德明预计，市场将面临“一次性的、偶发性的抛售压力，而非持续的市场崩盘”。

根据北京上个月 发布的政策公告，在某些情况下，人们可以向当地税务部门申请分期付款，在五年内支付税款。

到目前为止，几乎没有出现投资者争相退出信托的迹象，因为解散信托会使家族原本试图管理的税单变得具体化，而中国 20% 的统一税率仍然远低于美国纳税人全球收入需缴纳的最高联邦税率 37%。

律师表示，拥有外国国籍或在国外居住的个人可获得的避税机会有限，因为如果他们的主要经济利益仍然在中国，他们仍然可能被视为中国税务居民——这类似于华盛顿长期以来对居住在任何地方的美国人征税的做法。

罗说：“第二本护照不是避税计划。”

贝克·麦坚时律师事务所高级顾问迈克尔·奥莱斯尼基表示，离岸信托在资产保护、财富保全和家族传承规划方面仍然可以发挥重要作用，但它们不再是有效的税务筹划工具。

有一点似乎可以肯定——任何拥有此类账户的中国公民都需要注意自己的义务，而且越早越好，以免违反新的规定。

“即便能在90天内得出正确的数字，也可能非常困难，”吴说。