A股钨板块强力上涨，两股涨停
截至2026年8月5日上午收盘，A股钨板块指数涨幅超过8%，成交额突破90亿元，板块内多只个股涨幅居前。这轮强势上涨是供给收缩、AI需求爆发与资金风格切换三重因素共振的结果。

一、核心驱动因素

1. 供给端硬约束，价格“地板”抬升
钨已被列入国家级战略性矿产目录，开采总量受到严格管控。2026年国内钨精矿开采指标同比缩减8%，相比2024年累计缩减14%。机构测算，2026年至2028年国内钨的供需缺口将持续扩大。供给的刚性收缩为钨价提供了坚实的底部支撑，钨精矿价格已从2025年初的14万元/标吨上涨至2026年6月的52万元/标吨。

2. AI需求爆发，开启“第二曲线”
AI算力基础设施的建设为钨打开了全新的需求通道。英伟达等AI芯片平台的量产，推动PCB向高阶HDI升级，导致PCB微钻等消耗量呈指数级增长。同时，半导体CVD制程中不可或缺的六氟化钨也因供给紧张而价格大涨。这标志着钨正从传统的“工业辅料”向“科技材料”进行价值重估。

3. 资金风格切换，追逐高弹性
8月4日，A股市场出现明显的资金“搬家”现象。存量资金从前期涨幅较高的银行等高股息避险资产中流出，集中涌入AI算力、半导体、小金属等科技成长板块。钨板块作为“供给硬约束+需求新增量”逻辑清晰的品种，成为资金进攻的核心方向之一。

二、板块领涨个股
股票名称 涨幅 核心看点
翔鹭钨业 +9.99% 板块内涨幅领先
中钨高新 +10% 业绩超预期，PCB微钻等AI相关订单放量
厦门钨业 +8.53% 钨产业链一体化龙头，光伏钨丝全球领先
| 章源钨业 | +7.55% | 具备完整钨产业链，近期上调长单采购报价 |

三、风险提示

尽管上涨逻辑清晰，但投资者仍需注意以下风险：

交易波动风险：本轮上涨由存量资金切换驱动，通常伴随较高波动率。例如，中钨高新在8月4日盘中触及涨停后迅速开板，显示筹码存在分歧。若后续成交量无法持续放大，板块内部可能出现分化。
供给端潜在变化：虽然当前供给约束严格，但需警惕未来新矿山产能释放及进口矿增量可能对国内价格反弹空间形成的压制。
需求逻辑验证：AI带来的新增需求能否持续兑现为实际订单和业绩，是行情能否延续的关键。需密切关注全球AI资本开支的落地情况。

请注意，以上信息仅为市场动态梳理，不构成任何投资建议。股市有风险，投资需谨慎。