美国拟出台中国数据中心组件进口禁令 完整细节梳理。

国内光通信产业链重点公司

一、高速光模块整机厂（直接面向北美云厂商，受冲击最直接）

1. 高度依赖北美市场

1. 中际旭创（300308）

全球数通光模块龙头，800G/1.6T市占领先；英伟达、谷歌、Meta核心供应商，海外收入占比极高；布局泰国海外产能。

风险：下一代高端新品美国准入存在不确定性；缓冲：海外建厂+非美市场拓展。

2. 新易盛（300502）

全球第二大高速光模块厂商，主攻LPO低功耗方案；客户以Meta、亚马逊为主，海外营收95%以上；泰国工厂持续扩产。

3. 联特科技（301206）

高速数通光模块，积极开拓北美800G/1.6T订单，海外收入占比接近90%，客户结构相对集中。

4. 剑桥科技（603083）

海外客户占比高，北美市场业务权重较大，高速光模块持续送样认证。

2. 国内市场占比高、抗压能力更强

1. 华工科技（000988）

具备光芯片自研能力，国内算力、运营商、华为供应链占比较高；北美业务占比有限。若海外供应链收缩，受益国内算力国产替代。

2. 光迅科技（002281）

央企平台，国内少数光芯片-光器件-光模块全产业链企业；电信市场根基扎实，同时布局数通AI光模块，客户结构均衡。

3. 拥有海外独立产能

1. 东山精密（002384）（索尔思光电）

索尔思拥有美国研发中心+泰国生产基地；市场关注泰国产能能否规避管制；客户覆盖北美云厂商。

2. 永鼎股份（600105）

布局泰国光模块产线，具备800G/1.6T供货能力，博弈订单外溢预期。

二、上游核心光器件

1. 天孚通信（300394）

无源器件、高速光引擎龙头，为旭创、新易盛等供货；不直接出口成品光模块。若下游头部厂商北美扩张放缓，需求预期承压。

2. 博创科技（300548）

无源器件、硅光组件，兼顾电信与数通市场。

3. 太辰光（300570）

光纤连接器、无源组件，海外业务占比较高。

4. 腾景科技（688195）

隔离器、光栅、WDM等光学元器件。

三、光芯片（产业链价值核心，国产替代主线）

光模块成本核心，长期利好国内算力自主可控；短期跟随板块情绪波动

1. 源杰科技（688498）：高速DFB/CW光芯片龙头，大量供给国内光模块厂商

2. 仕佳光子（688313）：无源PLC芯片、CW光源

3. 长光华芯（688048）：VCSEL、高速EML激光器芯片研发量产

四、简单总结板块逻辑

1）短期情绪承压主线：中际旭创、新易盛、联特科技（北美业务权重最高）

2）防御属性：华工科技、光迅科技（国内市场为主、自有光芯片）

3）博弈缓冲逻辑：东山精密、永鼎股份（海外产能，取决于禁令细则）

4）上游配套：天孚通信、源杰科技，需求跟随下游光模块资本开支。