8月4日，全球医药研发外包（CXO）龙头药明康德A股涨停、H股大涨超11%，总市值突破4200亿元。公司上半年营收288.97亿元，同比增长38.9%，归母净利润110.8亿元，同比增长29.4%，全面上调全年业绩指引。

今天，药明康德A股早盘高开逾10%，一度上涨10.99%，截至午间收盘上涨3.95%，总市值4384亿元；港股上涨0.88%，总市值5415亿港元。

创造出这份亮眼成绩的温州首富李革，是从温州平阳走出来的北大化学系学霸。他凭借“让天下没有难做的药”的愿景，将CRO（医药研发外包）生意做成了千亿帝国。目前他手握5家上市公司，2026年以470亿元财富位列胡润全球富豪榜第656位。

净利润首次在上半年突破百亿大关

根据药明康德2026年半年度报告，2026上半年营收288.97亿元，同比增长38.93%；归母净利润110.8亿元，上半年净利润首次突破百亿元，平均每天赚超6000万元。二季度单季营收、利润双双创下历史新高。同时公司推出中期分红，每10股派5.1元，合计分红15.06亿元。

对于利润端的增长，药明康德表示主要系公司持续聚焦及加强CRDMO业务模式，营业收入持续增长，同时持续优化生产工艺和经营效率，以及临床后期和商业化项目增长带来的产能效率不断提升，提高了整体的盈利能力。

成长性之外，药明康德的毛利率水平也大幅提升，报告期内公司实现毛利155.8亿元，同比增长68.5%，毛利率53.9%，同比增长9.46个百分点。几大块核心业务的毛利率水平均抬升明显，毛利贡献最大的化学业务毛利率提升超7个百分点，来到56.55%；毛利贡献第二的测试业务，毛利率甚至提升了11个百分点。

数字确实漂亮。但市场真正兴奋的，不是这些利润数字——是另一个数字：截至2026年6月末，持续经营业务在手订单达664.3亿元，同比增长25.2%。利润代表过去，订单代表未来。对于一家制造企业，订单增加意味着未来收入有保障。对于一家CXO企业，订单增加意味着全球药企正在重新增加研发投入——这才是资本市场真正兴奋的地方。

更重要的是，公司全面上调了2026年全年业绩指引：整体收入从513亿—530亿元上调至585亿—605亿元，持续经营业务收入同比增速从18%—22%上调至35%—39%。一个公司在半年报时点上调全年指引，幅度还这么大，通常只说明一件事：管理层看到了比年初更强劲的需求。

10亿股票“白送”，人均25万元

8月3日晚间，药明康德还抛出一份刷屏全网的员工持股计划。总规模不超过10亿元的股票激励，激励对象限定为管理人员和核心技术骨干，上限4000人，简单测算人均可达25万元。消息一出，直接点燃市场情绪。很多网友直呼“别人家的公司”。

从公告原文来看，本次员工持股计划，股票来自前期公司回购的股份，回购总成本刚好10亿元，受让价格103.08元每股，资金全部来源于公司计提的长期激励基金，不需要员工自己掏钱出资，这也是市场称之为“白送”的根本原因。

这份计划存续时间长达五年，分四期解锁，每年解锁25%。想要拿到这些股票，首先要跨过业绩大关，考核指标只看2026年营业收入。如果全年营收大于等于530亿元，才可以100%归属；营收513‑530亿元之间，只能拿到60%。如果营收低于513亿元，所有激励全部作废，一分拿不到。

有意思的是，就在半年报里，药明康德直接把2026全年收入指引上调到585亿‑605亿元，下限585亿元已经高出全额解锁门槛55亿元。换句话说，在营收下限都已经调到585亿元、远超530亿元的情况下，达成标的股票100%归属几乎是板上钉钉的事。这价值10亿元的股票，几乎等于“白送”。这也是市场感慨考核条件宽松的关键原因。

支撑这份大手笔激励的，是药明康德交出的上述超预期的半年成绩单。

放到A股市场，大手笔的员工持股并不少见，但像药明康德这样，不需要员工出钱、考核目标又明显低于最新业绩指引的方案，确实比较罕见。公司的算盘也很清晰：生物医药行业竞争拼的就是人才，用真金白银留住核心研发、技术骨干，把员工利益和上市公司深度绑定，稳定团队，为后续扩张铺路。

对于二级市场股民来说，这份激励计划更多传递出管理层对未来业绩十足的信心。利好已经充分反映在不断上涨的股价之中。