【广发通信】为什么中国的光模块很难被取代？
从历史上华为基站、逆变器、CRO不同的结果来看
-华为基站 技术上领先但并未领先一代，诺基亚、爱立信等欧美厂商也能提供替代方案，产能够，只是成本高。美国禁令的代价只是资金投入变高。
-逆变器领域，中国公司技术上领先不到一代，但成本低、产业链完备、工程经验较多。最后的结果是美国只能进行软脱钩，压制从中国每年的进口量，需要花较长时间实现脱钩的想法
-CRO 中国企业的市场份额、成本、产能优势明显，与海外药企合作方利益关联，替代的代价大，所以相关法案未通过，禁令不了了之
-光模块领域，1️⃣目前北美客户对于光模块、NPO的迭代速度要求特别高，新产品技术难度非常大，中国头部公司在技术实力上领先美国公司1-2代，如在新产品上排除中国公司，美国公司需要至少2-3年才能在技术上拉平，这时间内美国AI的发展将受到很大的影响，这也是OpenAI、英伟达、谷歌、亚马逊等公司所不愿看到的；2️⃣产能上中国公司更是碾压式领先，美国公司产能上想要满足客户要求，未来要扩产10倍3️⃣脱离中国供应链的支持，美国公司想要撑起光模块供应也伪命题，美国公司的产能、代工、关键原材料供应都离不开中国，一旦中美间围绕此开始激烈博弈，美国得不偿失
[太阳]总结：中美围绕关键制造业的摩擦常有，但是否形成实质性的脱钩_重点还是看产业互相嵌入程度和可替代性。中国光模块企业从技术、产能、成本和供应链协作能力上均大幅优于美国公司，中国光模块企业的良好发展符合美国加快AI建设的利益，一旦两国围绕此领域展开博弈，受损的是美国AI建设，而给中国AI产业超越机会，相信这是美国政策制定者、大模型公司、CSP企业都不愿看到的
风险提示：产业发展不及预期