隔夜美股半导体、存储全线大涨，日韩股市开盘也跟着高开上行，外围情绪确实给A股科技板块带来很强的正向带动，跟盘前判断的一样，半导体、存储、光刻胶这些分支完全跟着外盘联动，开盘直接领涨盘面。

但盘面有个很现实的问题不能忽略：半导体、存储昨天就已经启动反弹，今天属于连续冲高，抛压已经慢慢冒头了。开盘半小时还在强势冲高，十点之后兑现盘就开始往外跑，一部分是昨天进场的短线资金，趁着拉高直接落袋；另一部分是前期深套的筹码，好不容易等来反弹，也在分批减仓解套。现在早就不是之前抱团疯涨的行情了，抱团瓦解之后市场信心本来就弱，只要出现连续反弹，获利盘和解套盘就会扎堆出货，这是硬科技短期绕不开的压力。

再说说争议最大的光模块。盘后美方拟限制进口新型高速光模块的消息出来之后，早盘中际旭创、新易盛这些龙头直接低开十个点以上，好在低开之后快速拉回，暂时稳住了恐慌情绪。不过消息摆在那里，后续草案还有不确定性，资金情绪肯定会有顾虑，就算低开高走修复，后续依旧会有避险资金选择离场观望，CPO板块的估值短期会持续受消息扰动，最终走势要看后续细则落地情况。

大盘这边观点不变，本周整体处在反弹修复区间，指数横盘震荡很久，本身就有突破的动能，但板块分化会越来越明显。半导体、存储冲到半年线附近压力会越来越重，今明两天冲高回落的概率不小，资金已经开始往软件开发、AI应用端切换。七月底就说过AI主线会从硬件慢慢转向软件应用，当时很多人不认可，现在盘面走势已经印证这个节奏。之前提醒硬件抱团尾声在出货，不少人不以为然，七月回调吃了亏；后面忽视应用端机会的，这一轮也很难吃到轮动行情。

跷跷板行情依旧很明显，科技反弹的时候，银行、保险、白酒、煤炭这些高股息红利板块就不会有太强表现。这批板块七月已经涨了一波，等科技这边反弹遇压，资金大概率会重新切回防御板块轮动补涨。剩下的周期类赛道，基本都是跟着市场节奏轮动修复，没有独立主线行情。

目前大盘处在缩量磨底的修复阶段，各个板块都是按照各自节奏轮动走。这段时间的节奏判断基本都贴合盘面走势，但很多人要么跟不上节奏，要么抱着固有认知不肯调整思路，行情来了也抓不住机会。现在不是普涨牛市，没有闭着眼赚钱的行情，跟不上资金切换的节奏，再好的行情也容易踏空。