光模块突发，说几句！

光模块突发产业事件，简单说几句。目前消息未得到证实，仅客观聊一下产业实际情况。第一，FCC（联邦通信委员会）是美国负责监管电信和广播电视行业的独立政府机构。它有权限直接限制设备进口和网络部署。这次起草的禁令，正是FCC基于“国家安全”理由，利用其监管权对中国光模块设限。之前封禁华为、中兴设备的命令，也是由它实施的。过去FCC长期保持政治独立。但今年6月美国最高法院的一项裁决，强化了总统对这类机构的控制权，这意味着特朗普政府对FCC的决策拥有更强的影响力，在当前背景下，它已成为美国政府执行对华科技限制政策的核心法律工具。光模块此前也不是没有任何预期，今年6月，中际子公司就被列入“中国军事企业”名单（仅限制与美国防部的直接采购），其实就有点预告的意思。第二，为什么市场之前关注度不高呢？就是因为这个全面限制的可能性比较低。1. 美国缺产能。能批量生产高端光模块的就只有中国和美国，美国主要是Coherent和Lumentum，其中仅中际在全球市占率就高达27%，份额第一，尤其在高端1.6T等领域，份额更高，如果美国限制，那本就紧张的供需会直接出现巨大的缺口，从而引发美国光模块涨价，成本暴涨，云厂商可能直接负担不起。2. 美国缺上游原材料。光模块的上游核心原材料包括磷化铟、铌酸锂，以及光学滤波片、陶瓷套管等，高度依赖中国供应，即便是美国本土生产，也要进口中国的原材料。所以一旦美国限制，中国也可能采取对等限制，那美国也生产不了光模块。总之，美国如果全面限制进口中国光模块，那美国AI光模块很可能面临全面断供，最终先受不了的还是美国云厂。第三，9月外交大事件，叠加第一条来看，更像是短期的筹码博弈，毕竟目前还处于“拟议禁令”阶段（即便该消息为真），这是一贯的手法