光模块 本轮美国光模块禁令草案，对行业并非普通利空，而是直接冲击核心基本盘。中际旭创、新易盛两大龙头对外依存度极高：中际超90%营收出口、新易盛超70%营收出口，且核心收入均集中在北美市场。一旦新规落地，直接砍断最大营收来源，绝非简单的国产替代逻辑可以对冲。目前国内算力、通信市场体量，完全承接不了两家头部企业的超大海外产能，短期基本面压力非常致命。所以短期情绪冲击一定会非常大，板块和龙头波动在所难免。但不用极端恐慌，目前仅为草案阶段，中期走势完全取决于最终落地细则、豁免范围、企业海外产能应对方案。