转:对于中际旭创的事儿，卖方给出了一些核心结论：
1、政策难以落地：目前全球高速光模块绝大部分都来自于中国厂商，单靠海外厂商是没法支持北美需求（甚至北美厂商的产能大部分也来自于国内）。
如果完全替换目前存量光模块，代价更是不可想象。这一点在去年关税战的时候就已经体现，此前如1260H等相关政策最终都是雷声大雨点小。
2、头部厂商均有海外产能：中际旭创，新易盛等很早就积极布局东南亚产能，目前北美的出货基本都来自于海外产能。因此即使极端情况，中国厂商也有充分的应对空间。
头部大光都有东南亚产能，需求已经摆在这里了，除了国内大光其他的满足不了1.6t，未来npo出货。
3、目前国内龙头在技术实力，产品进展，成本控制，产能布局等多方面均显著领先海外龙头，短期内不可能弥补上缺口。
美国光例如coherent还在国内找代工厂，lite也在考虑出售光模块业务，本土产能无法满足数据中心建设。中美光模块的全面脱钩，只会造成北美数据中心建设的全面落后，因小失大。
结论上，政策落地难度非常高，但短期可能会影响情绪，也可以把这个传闻影响当成光模块板块最后的压力测试。
整体实质影响偏有限，市场部分情绪存在过度演绎。
4、光模块这事儿，医药曾经挨过打的啊。
2024年生物安全法案针对cxo，那会还是拜登呢，最后拉扯半天，业务断不了的，还越做越大了。
本质还是全球产能供应格局，只要大部分产能在中国，基本都落地不了的，落地了图个啥呢，美股股价下跌？那不是要了老命了......