【算力租赁：国产化率持续爬升，需求依旧旺盛（西部证券）】

1）近期传北美算力调查是此前5月底BIS政策的外延，短期无实际动作，影响还待后续观察。

2）供给：海外高端算力卡供给仍旧紧缺，部分卡以历史存量交易为主，主要卡种租赁价格较6月依旧有所上行。国产卡租赁价格近期维持稳定。

3）需求：海外头部云厂商新投入聚焦最新高端算力，部分对外租售旧款算力；国内大厂与头部模型公司对于高端算力需求依旧旺盛，仅使用方式存在差异。

4）近年来算力国产化率持续爬升，但单卡及互联能力上仍处于追赶阶段，海外高端算力的供需错配仍将持续。

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来源：西部证券