突发利空！美方草拟新规，拟限制国产高端光模块进入美国数据中心，目前仅为草案，尚未落地，存量签约订单不受影响。

标的影响划分：压力较大：高度依赖北美客户的头部光模块厂商，短线情绪承压；小幅震荡：外销占比适中的中小厂商，可灵活调整客户结构；影响有限：深耕国内算力、电信市场，布局自研光芯片的企业，内需对冲外部风险。

观点：当前冲击以情绪为主，美国暂无充足替代产能，难以全面封禁。短期规避纯外销标的，稳健优先布局内需赛道。