CPO的超大利空：美国欲升级管控限制新一代迭代光模块进入美国市场，明日市场能否扛得住

今日CPO板块大涨6.76%，概念股光库科技20cm涨停，光迅科技、天孚通信、中际旭创等40余只股票涨超10%。正在市场一片欢腾的时候，哐当一声，路透社送来一个巨大利空。
8月4日，路透援引四名知情官员放出的独家消息：FCC正在拟定新规，计划2026年内发布实施，以所谓国家安全风险为由，限制中国厂商新型号数据中心光模块进入美国机房；存量已经拿到认证、批量供货的成熟800G、1.6T暂不在草案直接禁止范围内，限制重点是下一代迭代新品。

此前，今年4月美国FCC已经取消国内实验室FCC认证资质，中国厂商新品必须去美、欧盟、日韩机构检测，设置两年过渡期；抬高认证成本、拉长周期，没有禁止光模块进口销售，老型号可正常供货北美市场。
本次网传草案，对中国新款高速光模块实施市场准入限制，约束力度更强。

​目前，中国产光模块中际旭创（全球第一）、新易盛、天孚通信合计占全球800G/1.6T市场超70%。美国云厂商（AWS、谷歌、Meta）AI算力高度依赖中国供应链。

目前，美国独占全球光模块总需求33%～36%，美国是高端新品核心市场，若限制国产新型光模块入境，国内厂商下一代1.6T、3.2T、CPO产品短期丢失最大增量市场；

美国新规若真的落地，将对相关公司产生极大的冲击，特别是海外业务占比比较大的公司：
​中际旭创：海外收入占比超70%，前五大客户集中度达81.9%，谷歌、英伟达为主要客户。
新易盛：Meta等北美客户占比高，LPO模块主导份额。
同时，产能回撤国内，国内光模块竞争将更加激烈，所有公司都将受到冲击。
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​今日，CPO板块刚刚大反弹，就迎来当头一棒，目前大盘及板块极端脆弱，一点负面消息都可能浊浪排空，预计明日CPO板块盘中剧烈震荡在所难免，就看市场怎么解读、主力怎么应对了，消息突袭，最好观望，勿急"抄底"，等待市场消化。

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