FCC光模块新规真实影响：利空基本被市场过度解读

近期美国FCC新规并非禁止中国光模块进口，核心只是不再认可国内实验室检测报告，倒逼新型产品认证转移至海外完成，本质是美方博弈筹码与产业回流手段，并非全面封杀。

本次限制力度非常有限：1、政策设有两年过渡期，落地节奏宽松。2、所有已通过FCC认证、正在出货的1.6T高速光模块存量产品完全不受影响。3、管制仅针对国内本土新款光发射组件，不限制国内企业通过东南亚海外产能、海外认证对外供货。

头部厂商海外产能布局完善，完全可以规避本次规则约束，海外出货逻辑依旧通顺。

整体来看，本次新规属于中长期产业约束，无短期实质性冲击。前期市场恐慌杀跌属于情绪错杀，随着利空落地消化，光模块、CPO板块有望迎来持续修复。