今天科技方向在7.21和7.31日之后第三次迎来了较为强烈的反弹，这波反弹我是抱有期望，认为会有一波较为持续的反弹，结构上可以认为是针对前高的B反，也可以认为是调整到位开始新一轮的行情。只不过当下暂时认为是针对前高的B反而不是新一轮的行情，原因在于新一轮的行情需要与外界的共振，毕竟这波科技的主力仍然是以老美为主的外国。外面看什么？有三点需要看：第一，本轮调整并非是基本面的全面崩坏，而是也有三大核心矛盾需要解决：1，META等云厂商重金投入AI基建，导致自由现金流锐减，挤压短期利润，一句出租“算力”直接引发市场对盈利可持续性的担忧。2，存储价格在全球资本开支中占比过高，导致产业倒逼，加上华尔街对韩国的围剿，引发韩国杠杆资金的踩踏。3，头部模型ARR需高速增长匹配开支，国产替代的廉价大模型以成本优势重构竞争格局，反而加深了海外对AI商业化落地节奏以及高成本的怀疑。第二，主要看以老美为主的科技板块是否企稳，其次看亚洲的韩国是否企稳了，最后看像日本、中国台湾等主要资本市场是否企稳。第三，是否有新的产业叙事可以讲，这个新的产业叙事必须以真实的商业回报替代资本开支股市，核心是看企业能否用AI创造可量化、可持续的增量利润。比如8--9月份出现客户预付率提升、国产方案成本有事兑现等信号，将确立“从炒预期到炒业绩”的新周期，当前市场在等待的正式这一逻辑切换的实锤证据。

所以在这三大点没有出现之前，说当下已经开始新一轮的科技行情还为时过早，大概更多的人已经对科技嗤之以鼻不屑一顾，这在我看来挺好的。一会再说下科技方向的大结构以及目标。但从基本面上来看我认为当下先以科技方向的B反来看待比较合适也更符合人性。

再说下科技方向的大结构以及目标：图1所示，结构上科创50没有击穿图上的关键区间1575---1625，仍然算是强势结构，从结构上而言之后还有机会创新高。本轮B反的核心目标为1900点。这个点位都见不到，基本可以本轮反弹而非反转的性质。而当下的当务之急是在8月中旬前快速的脱离图中的关键区间，不要横在这里。

图2所示，结构上半导体也没有击穿图上的关键区间0.837---0.893，甚至都没有碰触。如果在此区间见到本轮调整低点，那更算是一个强势结构。本轮B反核心目标先看1.2这个位置，图中黄线。

创业板就不啰嗦了，本轮目标暂看3700---3750。

都是先以反弹性质去看，毕竟这轮下跌的比较剧烈，先不要有过高的心理期望可能会比较好。

沪指继续看3845和3884，这两个点位没突破前沪指都谈不上进入到多头趋势，其中3884较为重要一点。

明早关注下获利盘的回吐以及下面的承接情况，如果明天科技能有较强的承接，那么这波B反基本就确认了，而不再是之前的一日游。

仅此！上证指数