总统室高官一句话催生杠杆产品，韩国62%年轻散户爆仓，恐慌蔓延，一代人血汗钱瞬间蒸发！

今年8月，韩国股市遭遇剧烈震荡，大盘从高点坠落幅度接近四成。同一时间，总统府经济政策负责人金容范因涉嫌在杠杆ETF上市过程中滥用职权，被首尔前议员李钟培告上法庭。当潮水退去，真正被留在岸上搁浅的，是一群最不该成为代价的人。

爆仓人群中，62%的年龄落在20到30岁之间。这哪里是投资失利，这是一场针对一代人的制度性围猎。有人靠着五年积蓄攒下8000万韩元当作婚房首付，全部投进去，浮亏了将近四分之一，婚礼只能无限期搁置；有人刷爆信用卡、东挪西借、甚至杠杆拉满把盘子做到3亿韩元，两个月光景本金就蒸发得一干二净。他们并非莽撞的赌徒，不过是信了当政者的一句承诺——“纳斯达克能做到的事，韩国也能。”说出这句话的人，正是青瓦台主管经济事务的最高幕僚。

更讽刺的是，同一届政府，一边高调给杠杆工具开绿灯，一边悄悄向青瓦台提交了一份《经济危机家庭自杀预防对策》。先铺好通往强制平仓的滑梯，再准备好在滑梯尽头拉一把——这套组合拳打下来，散户就是政策实验的小白鼠。

问题的关键不在于年轻人为什么敢赌，而在于制度为什么纵容他们赌。金融监管部门原计划“第二季度完善制度、下半年推出产品”，但金容范今年1月公开反问“纳斯达克允许，为什么韩国不能”之后，这批杠杆基金从研究到上市只用了不到五个月，5月27日首批16只产品火速通关。而7月16日，监管机构又紧急叫停所有同类新产品上市。从批准到叫停，前后不到两个月。一个被内部判定“风险极大”的品种，被监管层自己承认“筹备工作确实显得仓促”的品种，凭什么火速上市？凭的是总统室高官一句类比。

而这位按下加速键的人，在市场崩盘后，话风全变了。金容范当时正在随总统出访巴西，他隔空表态称暴跌是市场寻找均衡点的“再评估过程”，并将高波动归因于“散户交易活跃、衍生品泛滥”——当初造势的是他，如今甩锅的还是他。先高调吸引散户入场，再以“市场自我调节”为由推卸责任，这不是政策失误，是卸磨杀驴。

超过百万人参与的杠杆账户被追缴保证金，其中三成以上遭遇强制平仓，本金亏得一干二净。据花旗银行统计，散户在这一波杠杆交易品上的合计亏损达到56.3万亿韩元，折合美元387亿。打个比方就懂了：你出100块本金，产品再帮你借100块，行情向上的时候双倍盈利，一旦方向反了，亏损也是双倍速度放大。碰上这种单边下坠的走势，借钱炒股的工具就变成了一台加速清零的绞肉机。更荒谬的是，这种风险系数极高的东西，偏偏卖给了抵抗风险能力最弱的那批年轻人。

韩国财长具润哲在国会道歉了，说“考量不周”。四个字，387亿美元，一代人的血汗钱，没了。

参考资料：
[1]上海证券报.突发！韩国总统办公室官员，因杠杆ETF面临刑事指控.上海证券报.2026-8-3