液冷概念｜中报预增10家标的精简梳理

核心行业逻辑：AI高功耗GPU普及，风冷达到散热上限，智算中心液冷渗透率持续提升，产业链进入业绩兑现周期。

一、液冷零部件/散热材料

鼎通科技：服务器连接器、液冷快接头核心供应商，适配冷板式液冷机柜。飞荣达：液冷冷板、导热材料龙头，供货头部服务器厂商，算力散热订单持续放量。鸿富瀚：液冷整机柜精密结构件，切入海外云厂商供应链，业绩弹性较强。

二、服务器&光通信硬件（算力+液冷双受益）

工业富联：全球AI服务器ODM龙头，批量交付液冷整机柜，绑定海外头部算力客户，板块中军。博杰股份：服务器自动化测试设备，配套液冷服务器产线。剑桥科技、光迅科技：高速光模块龙头；光模块高密度场景同样需要液冷散热，算力基建双重利好。

三、线缆配套

亨通光电、中天科技：数据中心高压线缆、液冷机房配套线缆，同时叠加F5G、特高压题材。

四、上游冷却液耗材

新宙邦：布局浸没式氟化冷却液，浸没液冷路线核心上游耗材厂商。

盘面小结

板块分为两条主线：

1. 纯液冷赛道：冷板、接头、冷却液，直接受益机房改造；

2. 算力硬件叠加：服务器、光模块，本身受益AI建设，同时附带液冷增量。

⚠️注意区分：部分个股液冷仅为业务分支，业绩主要依靠原有主业；警惕单纯题材炒作，持续跟踪液冷相关订单落地情况。