新加坡联合早报今天（8月4日）报道：“越南政府星期一（8月3日）公布的数据显示，7月份的贸易逆差有所上升，这是越南连续第八个月出现贸易逆差。”
 
 
前7个月越南进口的东西里，生产资料占了94.1%，机械零配件就56.9%，说白了就是设备还在运、厂子还在盖，产能压根没释放出来。
 
这种逆差跟那种入不敷出的衰退两码事，更像是在产业转移这条路上交的过路费，但过路费交得值不值，现在真不好说。
 
麻烦在外面，美国那边已经动手了，转口贸易加征40%惩罚性关税，301调查也启动了，今年4月美国把越南列为优先外国国家，7月海关直接跑去越南工厂查洗产地。
 
再加上强迫劳动关税12.5%，越南货卖到美国，实际关税成本奔着20%到25%去了。
 
这里头有个关键数据前7个月越南对美国顺差914亿美元，对华逆差规模也差不多，一条线清清楚楚中国供料、越南组装、卖去美国，现在美国堵的就是这条线，阀门越拧越紧。
 
我个人觉得，越南现在到了一个坎上，前几年工厂往外搬，越南确实是受益方，北宁那边工业园区热热闹闹，但接收和承接是两码事。
 
接收是物理上把厂子搬过来，承接得有配套、有工人、有电，今年电又紧张了，劳动力成本涨了10%到15%，本地配套跟不上，很多零件还得从外面拉。
 
如果原产地红利被关税砍断，设备转不起来，今天的热建厂真可能变成明天的烂尾账。
 
有些苗头已经出来了，今年上半年越南新设外资里，中资占比降到5.6%不足6%，排第四，上半年退出市场的企业接近2.52万家，差不多翻了一倍，有美国客户已经把小风扇这类百万台订单重新拿回国内做了。
 
逆差是爬坡的成本没错，但坡有多陡、爬到一半风向变不变，是另一码事，越南选择空间不大，厂子建了设备进了，不可能停下来，接下来就看这套中国供料、越南组装、对美出口的链条还能撑多久。
 
我个人倾向认为，这轮逆差不是终点，但确实是个信号，靠简单组装吃红利的日子，正在往回收，越南能不能从接收方变成真正的承接方，把配套做起来、把效率提上去，这才是翻盘的关键。

信息来源：中国新闻网《越南连续第八个月出现贸易逆差》 2026年8月4日报道