午盘收评：指数失真，结构性修复行情延续

今日A股呈现典型的“指数震荡、个股活跃”格局。截至午盘，沪指微幅收跌，围绕3800点一线窄幅震荡，但深成指与创业板指表现强势，涨幅均超2%。市场黄白线分化显著，个股涨多跌少，超3500只个股飘红，半日成交额维持在约1.1万亿的水平，属于温和放量的健康修复形态。

盘面结构特征极为鲜明：

1. 成长主线强势回归：光通信（CPO）、CRO（医药研发外包） 成为今日绝对主线。受北美云厂商上调AI资本开支及药明康德业绩超预期刺激，中际旭创、天孚通信大涨，药明康德强势封板，带动创业板指领涨两市。2. 高股息资产遭资金抛弃：银行板块延续颓势，工农中建四大行早盘均跌超3%，白酒、保险等传统蓝筹同步走弱。这表明存量资金正从防御性红利板块加速向高弹性的科技成长切换。

操作建议：

当前属于“结构修复日”而非“指数突破日”，总仓位建议控制在5-6成，不宜因创业板大涨而盲目满仓。

· 持有与低吸方向：对于光通信、CRO创新药及半导体设备等强势主线，以持股为主。若午后有回踩5日线或分时均线不破的机会，可考虑小幅低吸，但切忌追涨早盘已大幅拉升的标的。

· 规避与减仓方向：银行、白酒、煤炭等资金持续流出的板块，不建议盲目抄底接飞刀；存储芯片等跟涨力度较弱的科技细分，反弹仍是减仓点。

· 午后关键看点：关注沪指能否放量站上3816点（5日线）。若午后量能无法有效放大（预估全日低于2.05万亿），则需警惕尾盘回落，可将追高的浮仓适当降回安全仓位。