【算力产业链大涨原因找到了】A股光耀夺目 8月4日A股上午收盘，上证指数上涨0.16%，深证成指上涨2.74%，创业板指上涨4.83%，科创综指上涨3.79%。全市场半日成交额为13607亿元，逾3700只个股上涨。

盘面上，医药股和科技股联手上涨，医药股中，CRO板块表现最强，药明康德涨停，博腾股份、义翘神州等个股大涨。

科技股中，光模块板块表现引人关注，“易中天”中际旭创上涨10.78%、新易盛上涨11.88%、天孚通信涨超14%。网友调侃称，今天上午的A股，可以用一个成语的谐音来形容——光耀夺目。

科技股上午全面反弹，算力产业链表现突出，两只千元龙头股联讯仪器、源杰科技均大涨。

算力产业链大涨，主要有以下催化因素：

一是谷歌、Meta、亚马逊等北美云厂商继续上调2026年资本开支。

二是市场预期AI产业叙事进入新周期，将从基础设施转向以CSP（云服务商）为主的AI商业化平台。

谷歌、亚马逊和微软的二季报均显示出AI投资正从“烧钱”阶段转向产生实际回报，云业务成为核心增长引擎，催化近期股价连续上涨。

数据显示，2026年二季度，谷歌云业务营收同比增长82%；亚马逊云服务AWS收入同比增长37%至422亿美元，为2021年第四季度以来最快增速；微软Azure云计算业务收入同比增长43%。

分析人士表示，AI行业已从单纯的资本支出扩张进入ROIC（增量资本回报率）验证阶段。

摩根士丹利最新测算显示，AI推理时代生成式AI投资的ROIC可达25%至50%，显著高于市场预期，回应了市场对AI巨额资本支出“难回本”的质疑。报告认为，随着推理需求爆发，亚马逊、谷歌、微软及Meta等规模化玩家将持续受益。

CRO板块大涨，主要由药明康德带动。（中证报）