一、 指数表现：高开低走，分化加剧

今日（8月4日）A股呈现典型的“高开低走”格局，结构性分化极为显著。

· 沪指：高开0.18%后震荡回落，盘中一度翻绿，围绕3800点拉锯。· 深成指 & 创业板指：表现强势，分别高开0.93%和1.54%，其中创业板指在医药权重股带动下涨幅一度扩大至3.47%。· 科创50：成为今日重灾区，延续昨日大跌惯性，继续创阶段新低，市场资金从高估值硬件向应用端切换的迹象明显。

二、 热点板块：高低切换，应用为王

资金继续从硬件端流向低位板块和商业化落地更明确的AI应用方向。

1. AI应用端（持续爆发）：受益于国内大模型市占率反超美国等产业利好，资金抱团明显。传智教育斩获6连板，天娱数科、恒银科技晋级2连板，板块赚钱效应极强。2. 医药/CXO概念（资金追捧）：药明康德上半年业绩超预期，净利润同比增长29%，并全面上调全年业绩指引，带动CXO板块爆发，医疗服务板块开盘涨超6%。3. 新能源（超跌反弹）：光伏、风电板块展开轮动反弹，通威股份、福莱特、国晟科技涨停。4. 半导体/硬件端（调整延续）：存储芯片概念遭资金抛售，龙头兆易创新跌停，拖累普冉股份、德明利等大幅下挫。

三、 资金面与后市展望

· 成交缩量：上午10:33两市成交额即破万亿，但预计全天较昨日的2万亿进一步缩量，市场观望情绪浓厚。· 关注变量：当前存量博弈特征明显，资金正从“硬件估值扩张”转向“AI商业化落地兑现”。短期需关注AI应用主线的持续性及半导体板块能否止跌企稳。