8月4日 午评

一、午盘整体盘面概况

隔夜外围科技氛围回暖，今日早盘市场迎来修复行情，三大指数全线高开后维持震荡向上。截至午间收盘，上证指数站稳3810点上方，创业板、深成指涨幅领先两市；半日成交1.36万亿，相较前一交易日小幅缩量，属于存量资金内部调仓状态。个股氛围明显回暖，超3700家标的午盘收红，市场整体赚钱效应相比昨日有所修复，板块轮动节奏加快，高低切换特征依旧显著。

二、板块资金动向复盘

1. 算力、光通信、半导体硬件昨日深度调整的科技硬件细分成为早盘修复主力，经过一轮回调后，部分资金选择回流博弈超跌反弹。需要客观区分：本轮行情属于情绪修复，并非趋势反转，前期积累较多浮动筹码的品种，冲高阶段抛压仍会反复显现。

2. 医药医疗细分沉寂一段时间的医药板块早盘集体走强，CRO、创新药相关细分获得资金关注，成为日内新增活跃支线，主要受行业景气预期与估值修复逻辑带动。

3. 大金融权重板块银行、保险等权重早盘走弱，资金暂时从防御板块流出，向弹性成长赛道转移，一定程度拖累了指数上行空间，制约大盘整体上涨力度。

4. 电力、周期化工昨日走强的能源、顺周期板块早盘小幅休整，中长期产业政策支撑逻辑并未改变，短线属于获利盘小幅兑现，后续存在反复轮动的可能性。

三、关键观察点位与量能信号

1. 支撑区间：3800点依旧是短期关键观察位，午盘指数稳稳守住该位置，箱体震荡格局没有被打破；

2. 压力区间：上方3840—3880点存在前期套牢筹码，若无增量资金持续进场，一次性突破难度较大；

3. 量能提醒：半日成交额小幅缩减，说明场外增量资金观望情绪浓厚，当前市场博弈依旧以场内资金腾挪为主，难以出现全面普涨的单边行情。

四、下午盘面观察思路

1. 对于超跌反弹的科技硬件：不适合盲目追高，反弹过程中可适度梳理持仓结构，规避高位拥挤筹码；

2. 对于政策支撑的低位板块：等待分时回踩分歧阶段再观察配置机会，高开后不宜激进介入；

3. 仓位把控：震荡环境下不宜满仓博弈，均衡分散配置能够平滑板块轮动带来的波动；

4. 下午重点盯两个指标：两市成交量能否温和放大、北向资金全天进出持续性，这两点会直接影响午后市场情绪。