中信坚定看好光通信板块，中长期逻辑不变
中信认为：AI投资回报闭环得到验证，打消算力扩产持续性的担忧；三重需求驱动光通信长期高景气。在科技板块整体震荡、筹码消化的环境下，进一步引导资金聚焦有海外订单支撑的算力硬件龙头。

之前很多资金担心：大规模硬件投入回报遥遥无期，云厂商迟早缩减资本开支。亚马逊给出清晰回本周期，验证AI具备商业盈利能力，全球算力扩张周期拉长。

当前A股科技板块仍存在老问题：AI赛道前期筹码拥挤、部分资金等待反弹减仓，还有日韩芯片股波动带来的外部情绪扰动。
这份研报属于基本面长期支撑逻辑，可以提振板块信心，但很难单独带动科技指数全面反转。行情会继续分化：有海外云厂商稳定订单的龙头韧性更强。

最近A股光通信板块确实跌的太多了，从高点跌下来已经跌了31%，个股更达到了下跌50%左右，对于现在来说光通信板块必然随着云计算业绩超预期出现缓解。