【联特科技】调研更新：客户实现新突破

[烟花]近期我们组织了公司线下调研，对公司当前客户、备料、产能等近况进行了整体更新，存在多处超预期机会，建议近期重点把握！

[强]多客户实现突破：
1）O：近期已实现800G导入，客户已下单6万只（Q3交完），年内预计订单可达20万只；公司预计明年订单可达300万只，对应金额可达10亿美金；
2）G：目前已有偏项目制的DCI相关2*FR4 800G产品交付，公司预计圣诞节前后将取得IDC批量800G订单，预计明年订单量可达250万只。此外1.6T已小批量交付样品，预计Q4可能会有结果；
3）A：主要供LPO，目前已有20万只订单，预计未来每季度也将有20万只；
4）M：6月已完成第二轮次厂验，但目前客户进展delay，短期无进一步推进。预计Q3末或有结论

[耶]物料持续加码：
1）DSP：已锁定400万只800G+1.6T DSP，核心为明年做准备
2）光芯片：住友3kw只以上EML供应确认，此外已预定住友衬底通过源杰生产CW约60万只

[ok]产能持续加码：
目前约200万只800G产能，年底规划达500万只，2027年还可能进一步增加

[太阳]根据以上口径测算，明年预计公司可实现40亿以上利润，当前估值水平空间充足！