SpaceX上市后首次财报来了！

但真正的考验，可能不在财报里！

公司将于本周二美股收盘后公布二季度业绩。市场预计营收约69亿美元，但由于Starship、人工智能基础设施等投入巨大，公司仍可能处于亏损状态。

投资者重点关注的不是用户增长有多快，而是Starlink赚到的钱，能否覆盖持续扩张的资本开支。

更值得警惕的是K线走势：SPCX上市后最高冲至225美元附近，如今已回落至108美元附近，跌破135美元发行价，形成明显的“A字杀”。本周财报公布后，又将迎来约9.1亿股限售股份具备出售资格，筹码供给压力可能限制反弹高度。

我的观点很明确：财报决定短线情绪，解禁决定反弹高度，现金流才决定长期估值。

财报超预期，股价可能先向115—125美元反弹；但没有重新站稳135美元发行价前，更适合定义为超跌反抽，而不是趋势反转。

若财报不及预期并跌破107美元，股价可能继续寻找新的估值支撑。对于这种上市时间短、波动率极高的股票，最危险的不是踏空，而是把一次盘后大涨误认为趋势反转。

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