三大指数集体收跌，两市成交额回落至2万亿，相比上周五大幅缩减超5000亿，但是市场却有四千余家个股上涨，这种割裂行情大家能否适应？下面谈谈几点看法。

第一，指数走弱，个股普涨该如何解读。上周五放量，源于科技反弹吸引跟风资金进场，同时套牢盘借机会兑现离场。今日半导体等硬科技继续调整，直接造成市场活跃度下滑。深套硬科技的投资者大多选择躺平观望，场外资金也不愿贸然出手，成交随之明显萎缩。

缩量代表市场情绪趋于冷静。科技板块稍有反弹便会遭遇抛压，不过非科技板块拒绝跟随下跌，开启轮动修复。这种格局更适合中长期持仓；对短线频繁交易的投资者并不友好，板块轮动没有固定规律，短线操作难度很高。

第二，大盘弱势震荡，创业板持续探底，中小盘逆势修复。当下市场分歧巨大，重仓半导体、存储的投资者承受较大回撤，心态濒临临界点；没有配置科技的投资者体验相对更好，虽然未必轮到自己持仓，但个股机会较多。

回顾前两个月行情，六月是硬科技单边抱团，多数股票下跌；七月科技持续杀跌，只有少数蓝筹抗跌。进入八月市场正在修正极端行情，走向风格再平衡。只要不是六月高位追高科技，持仓处于相对低位，当下不必过度悲观。如果已经深度被套，过度恐慌于事无补，要么等待明确信号再动手，就只能适应磨底震荡行情。

第三，对于明日行情的几点判断。利好方面，美伊局势有所缓和，国际油价回落，通胀压力得到缓解。风险点：韩国股市去杠杆虽临近尾声，但不代表科技会立刻持续大涨，韩股波动依旧会拖累A股半导体、科创板表现。A股内部最大问题依旧是成交不足、信心偏弱，抱团瓦解之后还未诞生新主线，反弹抛压始终存在。

综合来看，大盘大概率维持底部震荡。双创指数内部开始分化，创业板下跌节奏放缓，科创50受权重拖累压力更大。科技不会无休止下跌，连续调整后会迎来反弹，但反弹之后依旧有资金出逃。科创50已经五连阴，短期随时会出现探底回升阳线。各大指数涨跌交替磨底，科技与其余板块来回轮动，市场继续风格再平衡。

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