根據彭博億萬富豪指數，馬斯克的個人身家已由 6 月中約 1.33 萬億美元高位，回落至約 6,836 億美元，一個多月內帳面財富蒸發逾 6,000 億美元，跌回 SpaceX 上市前的水平。值得留意的是，馬斯克財富大幅波動，主要源於其持有的 Tesla 及 SpaceX 股權市值變化，屬於帳面資產價值的升跌，並非現金資產實際流失。

SpaceX 股價亦由 6 月高位每股 201.8 美元，下跌至 108.37 美元，累計跌幅約 46%。此外，超過 9.1 億股限售股份即將解禁，而市場放空部位已增至約 2.19 億股，佔流通股份逾三分之一，令市場對公司即將公布的首份上市財務業績格外關注。

另一方面，Tesla 同樣面對市場壓力。自公布第二季業績後，股價累跌約 17%，較去年高位回落約 36%。雖然公司持續加大對人工智能、自動駕駛的 Cybercab、以及 Optimus 人形機械人等項目的投資，全年資本開支預計超過 250 億美元，但由於第二季資本開支高達 58 億美元，自由現金流亦錄得近兩年來首次轉為負數。

不過，自由現金流轉負並不一定代表企業基本面惡化，若資金主要投放於具長遠回報潛力的技術研發及基礎建設，短期現金流受壓屬於正常現象。市場真正關注的，是這些龐大投資日後能否轉化為穩定的收入、現金流及盈利。

事實上，市場的估值標準正逐漸改變。過去數年，投資者普遍願意為 AI 願景支付高昂估值；然而，現時市場開始更重視企業能否證明其商業模式具備可持續性，以及資本投資能否帶來合理回報。換言之，投資焦點正由「AI 故事」逐步回歸企業基本面，包括現金流、盈利能力、資本配置效率及長遠競爭力。

這種轉變，亦與股神巴菲特一直倡導的投資理念不謀而合。巴菲特認為，企業的真正價值最終取決於其持續創造現金流及盈利的能力，而非市場對未來前景的憧憬。無論企業擁有多先進的技術或多吸引的故事，若未能將龐大的資本投入轉化為可持續的盈利，最終仍難以獲得市場長期認可。