7月A股431只个股跌超40%，千亿市值龙头也遭重挫

431只。7月全市场5534只个股里，有431只月内跌超40%。

换算一下，这意味着每10只下跌股里，就有1.5只属于“重伤”级别。而这431只个股，有近一半集中在同一个板块——电子行业185只，通信行业24只，两大行业合计占比接近50%。

这其实不是一次普跌。是精准打击，瞄准的是上半年最拥挤的赛道。

7月有7只千亿市值的科技龙头跌幅超过50%，包括西安奕材-U跌59.19%、亨通光电跌56.46%、佰维存储跌54.32%、兆易创新跌53.55%等。

其中兆易创新，市值2657亿；长飞光纤，2248亿。大市值龙头集体重挫，说明这不是散户踩踏，是机构在集中出逃。

如果再看跌幅最深的群体——136只跌幅超过50%的个股，电子行业一家就占了61只，占比45%。这个数字本身就是答案：资金在逃离AI产业链。

光看跌幅还不够，得看同一个市场里，钱去了哪里。

7月，石油石化涨了21.02%，煤炭涨了17.16%，食品饮料涨了13.48%，银行涨了12.86%。而电子行业跌了23.82%，建筑材料跌了20.71%，机械设备跌了15.07%。

石油石化和电子之间的剪刀差，达到了44.84个百分点。这在A股历史上很少见，它揭示的不是简单的轮动，而是资金从“讲故事”的赛道，大规模涌向“有现金流”的实体板块。

数字的传导链条是这样的：上半年极致抱团AI赛道，公募基金对电子行业的配置比例在二季度末达到了43.3%，创2010年以来单一行业持仓占比新高，电子加通信的配置比例合计高达60.2%。

当一个板块被买到历史极值，筹码容错率就降到了最低。7月进入中报业绩窗口，大量AI概念股利润无法匹配高位估值，踩踏就开始了。

杠杆资金是市场上最敏感、最不耐受波动的一批钱。它们连续4周净流出，意味着这不是一次性的恐慌抛售，而是持续性的风险偏好下移。

如果把时间拉长，这次调整其实没有想象的那么极端。

431只个股跌超40%、136只腰斩，这一组数据的冲击力在于“集中度”——它不像是全市场崩盘，而是上半年被捧得最高的赛道，在7月被集中清算。跌幅最大的，就是之前涨得最猛的那一批。