价值投资日志 看到日本一个著名分析师的一个关键判断：如果Go­o­g­le TPU的量产数字是真的，2028年DR­AM供应仍然不够。逻辑很直——Go­o­g­le正在用自研TPU+专用网络架构锁定AI训练客户。TPU对HBM和DR­AM的消耗不亚于GPU。当前市场对存储需求的测算主要基于英伟达GPU出货量，但Go­o­g­le TPU、AWS Tr­a­i­n­i­um、微软Ma­ia这些自研芯片的存储需求还没被充分计入。加上之前UBS预测的超大规模云厂商存储开支2027年翻倍、纳斯达克存储四兄弟包揽涨幅前四——多条独立信号指向同一个结论：存储需求的能见度，可能比市场当前定价的要长得多。