知名经济学家最新判断：下半年AI方向要变！全网还在争论算力、光模块能不能追，经济学家刘煜辉直接给出定论——下半年，AI要变天了！他说全球高波动远没结束，只要10年期美债利率还在4.7%上方压着，全球科技股就得继续坐过山车。地缘、货币、产业三周期叠加，短期就盯这一个指标，利率不下来，别指望有单边大行情。针对当下AI行情，他点破了多数人的误区：算力和Token正在快速基础设施化，说白了就是越来越像水电一样普及，不再是稀缺资源。前两年拼的是谁钱多、谁算力猛，接下来拼的是谁能在白菜价的算力上做出真正赚钱的应用。他给了一个很实在的框架：股价是两条线的叠加——一条是产业慢推的S型曲线，一条是人心疯冲的倒V型曲线。上半年就是人心跑太快，把产业远远甩在后面。上游硬件情绪透支了，剩下的只有震荡，别被反弹骗进去站岗。下半年盯紧两个方向：1. AI应用端不再烧钱堆算力、堆硬件，重点看落地、看变现、看商业模式闭环。办公AI、企业智能体、行业落地应用，都是黄金机会。2.低位低估的互联网科技当下最肉眼可见的低估，就是全面转型AI的国内互联网大厂、恒生科技等标的，估值低位+AI赋能，性价比直接拉满。AI上半场，硬件为王，炒的是预期；AI下半场，应用为王，炒的是业绩。赛道轮动已经完成：硬件只有反弹，应用才是主升。还在高位死磕硬件的，该换思路了。下半年的钱，不在上游，在落地。ai发展路线AI行业解读AI应用A股股市第一线