明日8月3日盘前

老M做空棒子结束，棒子的2大存储与老M几家公司签订了5年长协，且棒子还需要买老M的卡，将棒子Z的金币留在老M体系里循环，这算作棒子将未来五年的AI制造业绑定到老M的AI基建体系之内。解决掉上游稀缺和存储利润率问题后，老M的AI基建烧Q逻辑能否玩的下去，就看老M的几家科技巨头财报了。

上周随着谷歌、微软等科技巨头陆续发布业绩，市场对AI逻辑产生了新一阶段的解读。下面分AI硬件和AI算力软件两方面，再次聊聊我的看法：

第一，对于AI硬件来说，老M的几家科技巨头对AI基建的投入，总的来说有一点点放缓但也情有可原，毕竟前期已经不断重型加码投入，只要不是缩减的太厉害就行。而微软的财报显示，经过前期不断加码的资本开支，也给他带来了商业回报。后面AI基建浪潮，只要资本开支不大幅缩减，且越来越多公司得到相应的商业回报，那么，绑定在老M的AI基建产业链上的硬件行情就没结束。落实到大A，则是海外链光模块、国产链的存储王及其受益的设备、材料上游，国产链AI算力芯片，这些硬件制造业，都能跟着老M的AI基建浪潮走。有没有朋友不理解这句话的？我再讲简单一点，东、西在AI的PK是多方面的，既在硬件又在软件，谁都不会轻易认输。老M对硬件投入不大幅缩减、不出现烧了Q回不了本，东大也会跟上，继续打造自己的硬件行业龙头，海外链光模块也好，国产存储、国产AI算力芯片，本质上是东大最强悍的制造业。除非未来有朝一日，老M的AI基建投入陆续减少，说明全球的AI基建告一段落，这种情况下，东大的这些AI制造业行业龙头也会跟着暂告一段落。未来就会走成宁王之类的制造业蓝筹股，穿越多轮牛熊作为制造业标杆，孵化越来越多的国产制造业隐形冠军。

第二，微软财报让市场对于算力token蓝海更加重视。周五量化爆拉的AI应用、算力，看作对微软映射，但暂时不能把他们当作主线，一方面，AI大模型、算力的最优秀公司没有在大A，或者说还没上市，这些应用、大模型、算力公司在成色上与老M的几家相比，差的不是一点半点，短期不排除会有情绪流炒作，但机构趋势行情还不到时候。另一方面，映射微软、量化拉动的应用、算力方向，在早上就批量爆发完了，下午就没有太大表现了，机构对于这个方向介入还不深。就算后面国产算力token再走出持续性，也是个渐进的过程。明天是高潮日次，适合先手兑现再看承接和后续的持续性。

以上内容，需要搞懂以上逻辑很重要。下面聊一下明天的看法：

第一，指数经历7月大跌，三大指数都开始筑底，科技硬件这边，已经没有那么拥挤。但在筑底期间，给了老登（比如白酒、券商、银行）以及各种题材，那么多机会，始终无法扛其指数修复的大梁。

第二，AI软件、算力机构介入不深，短期能当情绪流炒作，明天高潮次日适合先手，如果这条线能走出来，也需要等个分歧再看。

第三，指数修复还得看AI硬件，海外链这边，需要两个条件：一是海外修复走出持续性，周四周五美股纳斯达克以及走出持续性，韩国周五大涨之后明天温和震荡都行。二是周五的海外链高开低走比较伤人气，但换个思路想想，算是将本该周一的分歧提前了。明后天海外链的权重们，温和震荡，让周五追高进去的解套，就看作正反馈，看作改变海外链一路弱修复一路套人的节奏。

第四，国产链这边，存储链的长X目前地位比AI算力芯片的寒武海光重要一些。长X在上周外围、大A科技整体很差的情况下，他一直很强，也改变了大A巨无霸上市即巅峰的传统。说明资金对长X产业链的重视。周五尾盘跳水，上游的设备、材料跟着回落，可以将长X看作首分。试想一下，长X如果不分歧，都3.6万亿了，后手还能去接吗？接下来几天，长X温和横盘，就算是稳住国产存储链，仍然有带领其扩产受益的设备、材料趋势向上修复的预期。

最后还是提醒一句，后面的AI硬件行情只存在最核心的公司修复估值，且是映射海外科技巨头而走的，4-6月份暴涨的涨价科技、杂毛科技、存储二道贩子不用看了。AI软件、算力有可能走一波情绪流行情，这个等分歧后再来分析。

指数方面，还是老观点，突破3858可以积极一点，突破3884看作真正反弹开启。没有变化之前，就还是筑底玩法，先S再考虑B不B。

其他方向就不分析了，爱丽被停牌，妖股玩法仍然不是XXX希望看到的。

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