7月的中国车市，仍在存量博弈的深水区里踯躅前行。乘联会零售数据显示，7月1-26日全国乘用车市场零售同比下降18%、环比下降13%，价格战的长尾效应仍在持续消解行业盈利空间：合资阵营份额持续收缩，头部合资品牌同比跌幅普遍超过两位数；自主阵营也出现明显分化，部分车企陷入增速放缓、以价换量的困局，行业马太效应在周期底部愈发凸显。大v聊车 就在全行业承压的底色之下，吉利汽车交出了一份逆周期的答卷：7月销量250161辆，连续五个月实现同环比双增长；其中海外销量达106663辆，同比大增202%，连续两个月突破10万台关口，海外销量占总销量比重攀升至42%。几乎与销量数据发布同频，8月1日，吉利汽车集团销售总公司正式挂牌成立。一增一合两大事件叠加，既是吉利当下经营韧性的集中印证，更是其长期战略从布局期进入兑现期的标志性节点，也为吉利汽车（0175.HK）的价值重估写下了清晰的注脚。第一，25万辆的成色：双线驱动的高质量增长解读吉利7月的销量数据，核心不在规模数字本身，而在增长的结构与质量。这一轮连续五个月的同环比双增，并非行业普遍的“牺牲利润换市场”，而是高端化与全球化双线发力、量利同步改善的高质量增长。高端化这条曲线，已经从品牌口号落地为市场实绩。极氪品牌7月交付35837辆，同比增长111%，旗舰车型极氪9X以超53万元的平均成交价，稳居50万以上高端大型SUV市场头部，其NPS净推荐值位列同价位全品类第一。杰兰路市场报告显示，极氪已在消费者认知层面站稳豪华品牌阵营，这是中国品牌在豪华价格带为数不多的、具备用户口碑支撑的实质性突破。主流新能源赛道上，吉利银河7月销量107797辆，同比增长13%，其中星愿累计销量突破80万辆，持续卫冕中国全品类车型销量冠军。伴随银河TT限量版快速售罄、战舰700完成全球首秀，银河的产品矩阵持续向高价格带延伸，品牌均价与盈利结构同步上移。全球化这条曲线，已经从产品出海升级为模式出海。单月10.66万辆的海外销量，早已摆脱了自主品牌出海初期低价走量的路径依赖。Geely EX2登顶泰国电动车月销冠军，稳居巴西、墨西哥电动车市场前列；EX5 EM-i横扫波兰、斯洛文尼亚、保加利亚等欧洲插混市场，高价值车型已成为出口主力。比规模增长更具长期价值的是模式迭代：本月吉利完成对福特西班牙工厂的收购，以轻资产模式切入欧洲核心市场，有效对冲贸易壁垒与地缘风险。截至7月，吉利已完成年度百万出口目标的58%，推进节奏大幅领先行业预期。与此同时，燃油车基本盘依然稳固。中国星系列7月销量90145辆，环比增长15%，连续9年蝉联中国品牌燃油乘用车销量冠军。更关键的是，i-HEV智擎混动技术已全面搭载星瑞、星越L、帝豪等主力车型，年底有望冲击月销3万辆的规模，为传统燃油基本盘注入了技术增量与利润缓冲。高端化拉高单车盈利，出海打开增量天花板，技术混动筑牢基本盘，三条线共同推动吉利从“规模引领”迈入“价值引领”的新阶段。这也是行业整体承压之下，吉利单车净利润与毛利率仍能同步改善的核心逻辑。第二，销售总公司落地：“一个吉利”的体系力升维如果说销量增长是战略执行的结果，那么销售总公司的成立，则是为下一阶段的竞争搭建了体系化的作战框架，也是“一个吉利”战略从顶层设计落地到营销前端的关键一步。很多观察将此次调整解读为“收权”，实则是对多品牌运营模式的一次深度优化。从公开的架构来看，新成立的销售总公司为集团系统级组织，下设中国星、银河、领克、极氪等6个集团一级组织，核心逻辑非常清晰：前台贴近市场快速决策，中后台资源共享提效。前台端，四大品牌仍保留独立的市场定位、品牌调性与用户运营体系，保证对细分市场的快速响应与决策效率；中后台端，渠道、服务、运营、供应链等共性资源实现统筹协同，减少重复投入，放大规模效应。这是多品牌车企发展到一定阶段的必然选择。过去几年吉利品牌矩阵快速扩张，各自为战带来的资源分散、费用高企问题逐渐显现；此次整合就是要把分散的营销力量拧成合力，把后台的规模优势转化为前端的成本优势与效率优势。人事安排也尽显稳健底色：集团分管营销的高级副总裁林杰出任销售总公司总经理，同时兼任极氪销售公司总经理；范峻毅任常务副总经理兼领克销售公司总经理，分管银河业务；王博出任中国星销售公司总经理。核心班底均为吉利体系内成长起来的老兵，既熟悉各品牌基因，也能最大限度降低组织调整的阵痛。更值得资本市场关注的是，此次调整与今年6月李书福在重庆论坛的表态一脉相承——“有序关停并转冗余主体，集中优势资源做强吉利汽车控股（0175.HK）核心上市平台”。销售端的资源归集，本质是治理层面的优化：将优质资源向核心上市主体集中，提升运营效率与盈利质量，这是给资本市场的明确信号。第三，资本视角：0175.HK的稀缺性与价值重估回到二级市场维度，吉利汽车（0175.HK）今年的表现已经印证了其穿越周期的能力——它是年初以来A+H股整车板块中，唯一实现股价正增长的标的。这份稀缺性的本质，是市场对“盈利确定性”的定价。当前汽车行业处于周期底部，内需疲软、价格战内卷，多数车企陷入“增收不增利”的困境。而吉利通过高端化与出海的双线布局，走出了独立于行业大盘的增长曲线：产品结构上移带动单车盈利提升，海外市场贡献高毛利增量，规模效应叠加组织优化推动费用率下降，共同支撑二季度业绩超出市场预期。机构的态度已形成共识。摩根大通将吉利列为下半年汽车行业首选标的，看好其二季度净利润、单车净利润、营收均实现显著增长；招商证券国际则判断，行业正迎来两年维度的最佳布局窗口，给予吉利36港元目标价。随着销售总公司落地，组织效率提升带来的费用优化，将成为下一个盈利增长点；而i-HEV技术规模化落地、极氪品牌持续向上、海外市场不断扩容，都将成为业绩的长期催化剂。站在产业周期的角度看，行业悲观预期最集中的阶段已逐步释放，内需筑底、政策催化的预期正在升温。吉利作为周期底部少数能保持量利齐增的头部车企，其估值修复的弹性，将显著高于行业平均水平。

最后想说：连续五个月的销量双增，是吉利经营韧性的证明；销售体系的重构，是其体系能力的升级。两件事放在一起看，会发现吉利走的始终是一条难而正确的路：不跟风价格战内卷，不追求短期规模暴涨，而是向内打磨高端品牌，向外开拓全球市场，向下筑牢技术底座，向上优化组织效率。行业风口期，拼的是速度与胆量；周期底部，拼的是定力与体系。今天的25万辆月销，不是增长的终点，而是吉利从“规模车企”向“价值车企”转型的新起点。随着“一个吉利”战略持续落地，随着高端化与全球化的势能持续释放，0175.HK的价值，才刚刚进入被市场重新定价的周期。周期总会轮回，而有准备的企业，总能率先走出谷底。 抽奖详情