知名经济学家下半年AI主线判断：应用端机会全面大于上游硬件！算力、大模型正在快速基础设施化，算力成本持续走低进入“白菜价时代”。过去吃香的芯片、存储“卖铲人”逻辑弱化，国内外厂商产能快速释放，迭代速度拉平溢价壁垒，长鑫、华为昇腾、DeepSeek等国产技术持续突围，硬件稀缺红利逐步消退。海外信号印证算力扩张承压：谷歌发行超长周期债券加码基建、OpenAI下调算力投入目标，巨头持续举债扩产，投入产出回报周期拉长，单纯硬件赛道长线想象空间收缩。反观AI垂直应用轻资产落地、变现速度快，依托平价算力打造差异化场景，能快速兑现营收利润，是下半年资金核心偏好方向。赛道分化已成定局，纯硬件炒作降温，聚焦有落地订单的AI应用龙头。仅观点分享，不构成投资建议你