问 ：你觉得如果市场找到了一个盈利的加速点，会倾向于继续抱团，还是会有各个板块的平衡？

刘煜辉 ：我认为现当前市场肉眼可见、估值明显低估的核心资产，就是国内头部互联网大厂。他们进入AI以后，逐渐在向AI转型，又是恒生科技中间的绝对权重。

某种意义上讲，他们面临着一个非常明显的价值重估的机会。如果下半年应用端的机会明显高于AI硬件的话，对他们来讲，这可能是一个很好的资产重估的时间点。

当前这类资产的低估程度，放在美元定价体系下完全无法解释：阿里市值仅为亚马逊的十分之一，美团营收是对标美国企业的四倍，但市值仅为对方的四分之一至六分之一，估值扭曲十分严重。

我觉得一定会修复，市场一定会纠错。所以我认为港股、特别是恒生科技指数类的资产，是有蛮大的一个机会的。