1. 美元强弱：美元走强，黄金贬值承压下跌；美元走弱，金价普遍上涨，二者长期呈负相关。
2. 利率走势：美联储等主流央行加息，持有黄金无利息的劣势凸显，金价回落；降息周期，金价走强。
3. 地缘与避险：战乱、冲突、金融危机等风险爆发，资金涌入黄金避险，金价拉升；局势平稳，避险退潮金价回调。
4. 供需与通胀：高通胀下黄金保值属性凸显涨价；央行持续囤金、矿产减产利多金价，消费淡季、抛压增加则利空金价。