2026年7月27日—7月31日A股市场周评

一、指数周度表现

本周五个交易日呈现三阳两阴结构，其中包含一根假阴真阳K线，短线洗盘、换手夯实特征明显。大盘周线收出两连涨，属于底部探明后的技术性修复行情。长周期维度，月线、季线继续收阴，中长期调整态势并未终结；但月线依托20月均线支撑力度充足，下行空间被有效封死，市场整体维持磨底、筑底、洗盘、吸筹的大节奏。

盘面延续典型结构性分化格局，全周跌多涨少，板块轮动节奏持续加快，热点持续性偏弱，场内存量博弈特征显著，整体无系统性趋势行情。

二、量能数据复盘（量化完整数据）

1. 本周五个交易日两市合计总成交额11.2837万亿元，本周日均成交额2.2567万亿元。

2. 上周（7.21-7.24）成交总量与日均量对比上周四日合计总成交7.2444万亿元，上周日均成交额1.8111万亿元；本周总成交环比上周增加4.0393万亿，本周日均成交额环比上周增加0.4456万亿，短线资金活跃度阶段性回暖。

3. 中长期均量对照截至7月31日收盘，市场30日日均成交额2.43万亿元，60日日均成交额2.51万亿元；本周日均2.2567万亿，较30日均量少0.1733万亿、较60日均量少0.2533万亿。

4. 量能逻辑解读本周量能虽较前一周明显放大，但依旧低于30日、60日中长期平均成交水平，属于典型“缩量修复”行情，场外增量资金并未大规模进场，仅依靠场内存量资金完成板块轮动与指数修复，量能支撑并不扎实，市场单边持续上行动能有限。

三、资金流向概况

本周主力资金整体维持净流出格局，仅周五出现大额回流动作，全周累计净流出892.6亿元，科技成长赛道承接主要回流资金，金融、周期、消费板块持续遭主力减持，整体抛压未完全消散；北向资金呈先抑后扬走势，前四个交易日小幅净卖出，周五单日大额回流，全周小幅净买入126.3亿元，外资情绪偏谨慎修复，未形成持续单边加仓态势。整体资金态度偏观望，完全契合磨底阶段资金分歧较大、进场意愿偏弱的盘面特征。

四、多周期技术指标解读

短期日线级别：5日、10日均线逐步趋于平缓，短线多空成本收敛、博弈均衡；20日以上中长期均线下行斜率依然偏大，上方压力层层叠加。日线MACD绿柱持续缩短，空头动能逐步衰减。

大盘自7月17日—20日探至3741.11低点后构筑标准W底部形态，顺势展开60分钟级别反弹。KDJ指标低位逐步向上修复，但指数持续运行在布林线下轨与中轨之间，受下行通道压制，仅能完成阶段性技术性修复，难以走出单边拉升行情。

周线级别：MACD、KDJ同步低位掉头向上，周线技术形态转好，修复趋势确立，为短期指数企稳抬升提供周期支撑。

月线、季线级别依旧处于调整姿态，长周期MACD高位死叉延续，红柱接近耗尽、绿柱即将兑现，中长期颓势尚未扭转，必须依赖持续放量、政策与资金共振，才能逐步改变调整格局。

五、市场核心运行逻辑

当前市场短期走势强弱，主要取决于三大核心变量：外围环境明朗度、主力与北向资金进出节奏、盘面成交量能缩放及政策面支撑力度。

正如前期周评判断，大盘中长期依旧处于磨底、筑底、洗盘、吸筹的漫长周期，该过程至少维持两个月以上。中长线震荡格局不变，中短期以技术性修复为主，盘面同时保留二次探底、反复寻底的概率，整体上行力度偏弱。

六、下周行情整体研判

下周大盘整体以震荡修复、重心稳步上移为核心运行节奏。

短周期依托前期3741.11点W底稳固支撑，60分钟反弹结构延续，日线空头动能持续衰减、短线均线逐步走平托底，指数下行空间有限，市场情绪延续修复态势。周线指标低位拐头向上的修复趋势，将持续支撑指数低点抬高、重心缓慢抬升。

但中长期均线压制仍在、整体量能未达持续性放量标准，因此下周只会是结构性修复行情，不会走出单边连续上涨。盘面依旧维持轮动快、分化大、跌多涨少的特征，超跌方向修复为主，权重维稳、题材轮动，整体波动相对温和。

节奏上，下周初或有小幅回踩洗盘动作，消化短线浮筹，回踩确认支撑后再度震荡抬升；全周低点逐步抬高，重心小幅上移，延续磨底修复格局。长周期筑底、洗盘、吸筹的核心逻辑不变，短期修复不改中长期震荡磨底大趋势。

七、周度总结

本周市场依托W底完成阶段性企稳修复，周线两连涨提振短线情绪，指标出现低位修复信号，量能环比小幅改善。但中长期调整结构未完全修复、均量水平不足、资金分歧仍在，市场仍处于底部反复夯实阶段。

下周延续震荡修复、重心上移的运行格局，技术性修复行情持续，同时保持区间反复、结构性分化特征，筑底周期仍在延续，等待量能、资金、政策三重共振，方能进一步打开修复空间。