A重磅资金全景报告：海内外多重稳市政策落地，多路主力资金开启回流布局本周大盘整体围绕5日线窄幅震荡运行，指数波动幅度有限，但场内板块分化极其剧烈。五个交易日里有三天迎来普涨行情，前期深度超跌的微盘股、低位价值板块迎来集体修复；唯独AI算力全程走势疲软，沦为本周亏钱效应集中的重灾区。周五收盘之后，海内外接连落地多项重磅维稳举措，对下周盘面情绪、资金流向都会形成关键影响：一、海内外重磅维稳政策梳理国内层面1. 四部门联合印发《关于健全金融机构治理的实施意见》，出台22项配套细则完善金融体系治理，夯实市场运行根基；2. 交易所收紧量化交易环境，关停局域网专属行情通道，给高频量化交易装上“减速阀”，缓解程序化资金无序砸盘带来的盘面冲击；3. 发改委官方发布会明确算力基础设施建设规划，“十五五”期间算力网络新增直接投资规模高达4万亿元，算力产业长期成长逻辑得到政策背书。海外层面韩国金融委员会正式落地杠杆管控新规，抬高个股杠杆投资准入门槛，保证金最低门槛上调至3000万韩元，且仅支持现金缴纳，遏制场内杠杆资金过度投机、踩踏出逃的乱象，稳定韩国科技盘面，间接缓和全球科技股联动下跌的压力。下面结合本周完整资金交易数据，拆解底部震荡区间内各类主力资金的真实动向，以此预判下周指数走势与主线方向。二、主动权益基金：操作摇摆不定追涨杀跌，加剧场内短期震荡1、整周全交易日资金进出概况周一净买入超千万个股19只，净卖出超千万15只；周二大举加仓13只，减持20只；周三加仓14只，减持13只；周四加仓16只，减持31只；周五加仓20只，减持11只。整体来看主动基金交投始终保持活跃，每日千万级买卖标的数量均维持十只以上；买入力度相较上周小幅回落，卖出抛压阶段性集中释放。盘面节奏对应的资金变化十分鲜明：- 周一大盘冲高试探10日线承压回落，主动基金小幅净流入，这是7月22日后连续第四个交易日加仓；- 周二指数被5日线、10日线双重压制走弱，资金由净流入转为中等幅度净流出；- 周三探底回升再度遇阻10日线下方，资金多空基本持平，观望情绪升温；- 周四指数再度承压下行，机构卖出盘集中爆发，单日抛压创下年内第三高位，是当日盘面主要砸盘力量；- 周五在外围大涨带动下指数回暖，机构彻底扭转前期出逃态势，迎来本周力度最强的单日净流入。短短八个交易日，主动基金操作风向接连完成三次大切换：7.22-7.27连续加仓→7.28-7.30集中减仓→7.31大举回流。频繁的追涨杀跌也体现出内资公募交易偏短期化，这也是A股短线容易大幅震荡的核心原因之一。2、本周主动基金整体板块调仓方向重点加仓方向：AI应用、能源设备、油气开采、医疗器械、消费电子；周五资金集中猛攻AI应用，这一方向最有望接力成为市场新主线。其余小幅布局医美、整车、游戏、脑机接口；老牌AI赛道仅轻度配置算力租赁、PCB、CPO。集中减仓方向：半导体全产业链材料、设备、芯片、存储、先进封装，AI算力整条产业链是本周减持核心；顺带小幅兑现芯片、化工、食品、环保、锂电池等标的。资金布局十分分散，唯独集中重兵押注AI应用这条新方向，其余资金零散布局多个低位板块，这也是本周中小盘个股普涨的核心推手。算力板块历经一个月深度大跌来到阶段低位，本周公募减持规模创下7月单周峰值，超出预期，再度印证机构习惯性追涨杀跌的交易特点。对比上周资金动作：上周机构主要在算力内部高低切换，并未整体性出逃；本周直接选择整体性兑现离场。三、被动指数资金定力十足，全程逆势逢低承接，充当市场护盘中坚上周各类宽基、行业ETF合计净流入约360亿，本周净流入规模持平，总计365亿，相比主动基金，被动资金布局节奏稳定得多。分交易日资金表现：周一指数反弹：宽基净流入93亿，行业ETF小幅流出10亿；周二弱势震荡：宽基90亿净流入，行业ETF71亿净流入；周三探底拉锯：宽基小幅流出59亿，行业ETF流出34亿；周四盘面走弱：宽基大手笔加仓122亿，行业ETF净流入66亿；周五重回5日线上方：宽基继续买入75亿，行业ETF小幅流出28亿。1、宽基ETF明细整周仅周三小幅减仓，周二、周四盘面恐慌阶段逆势加码，是稳住大盘的核心力量，全周合计净流入311亿。资金偏好：科创50ETF净流入103亿高居榜首，中证A500ETF净流入76亿，两大品种均重仓半导体为主的科技标的；中证2000、上证50仅有微量净流出，对应近期逆势走强的微盘股、大金融板块。不难看出，被动资金一直在配合维稳资金托底科技板块，规避融资盘集中爆仓风险；前期强势的低位权重、小票方向被动资金小幅兑现。2、行业ETF明细整体节奏和宽基基本同步，周一周二加仓、周三休整、周四加码，周五行业端小幅获利了结，全周合计净流入65亿。净流入靠前：半导体芯片ETF40亿、创新药ETF22亿、算力租赁服务器ETF18亿；净流出靠前：红利高股息ETF净流出36亿（银行板块）、白酒消费ETF净流出23亿。被动资金一边坚守算力板块低位承接，同时布局跌幅充分、基本面扎实的创新药、算力租赁；同时高位兑现近期抱团防御属性的银行、白酒。后续一旦新主线确立或者算力企稳反弹，这类前期逆势上涨的防御板块存在补跌压力。四、综合梳理全市场资金动向，预判下周整体行情1. 被动指数资金决定大盘中期底部区间本周四天持续逆势加仓，承接意愿坚定，有效封住指数大幅下探空间。结合政策维稳加持，我判断下周大盘有望站稳10日线，打开修复上行空间。2. 主动基金主导板块风格切换公募本周大举抛售AI算力，即便后续板块迎来技术性反弹，也很难扭转中期下行趋势，普通投资者参与只能以短线博弈为主，不宜重仓格局。周五机构资金空翻多集中进攻AI应用，叠加算力租赁配套需求，这两大方向大概率成为接下来市场的核心主线。