AI复盘:兆易创新A股本周走势分析及展望

一、本周走势概述

兆易创新本周（7月27日-31日）经历了剧烈下跌后企稳反弹的走势。周一至周三连续三日大幅下挫，累计跌幅达20.34%，触发股票交易异常波动预警；周四周五小幅反弹，全周仍录得约17%的跌幅。

日期 收盘价 涨跌幅 成交额 换手率

7/27 434.03 -5.03% 269.10亿 9.41%。

7/28 390.63 -10.00%（跌停） 176.04亿 6.64%。

7/29 364.03 -6.81% 324.39亿 13.52%。

7/30 371.10 +1.94% 354.84亿 14.53%。

7/31 378.60 +2.02% 340.43亿 12.82%。

自6月29日历史高点846.66元以来，该股已累计回调约57%，市值从近6000亿元缩水至2657亿元。

二、核心驱动因素

1. 长鑫科技上市——"影子股"逻辑瓦解

最直接的导火索：7月27日，与兆易创新同为朱一明创立的长鑫科技正式登陆科创板，首日大涨465%，市值跃居A股第一。

此前大量资金将兆易创新视作"长鑫影子股"炒作，推动其股价从2025年初约120元飙至846元高点。长鑫独立上市后，影子溢价消散，投机资金集中出逃。

2. 存储周期拐点担忧

摩根士丹利报告指出，AI驱动的半导体存储狂欢正接近拐点，内存合同价格预计第四季度见顶，存储制造商盈利上调动能显著减弱。存储芯片板块整体月内跌逾四成，成为半导体板块中跌幅最惨烈的细分方向。

3. 实控人先套现后护盘

实控人朱一明5月6日至6月12日期间合计减持约1111万股，套现总额高达44亿元，减持均价约396元/股。

暴跌触发后，7月29日晚间公司紧急推出一揽子护盘方案：

· 回购：不低于10亿元、不超过20亿元，回购价上限750元/股，全部注销。

· 增持：朱一明计划自2026年12月起增持不低于10亿元。

· 锁仓：朱一明承诺12个月内不减持。

三、资金面与机构动向

本周资金面呈现"先恐慌出逃、后抄底入场"的特征：

· 周一、周二：主力资金大幅净流出，分别达-27.22亿和-43.72亿。

· 周三：主力净流入仅+0.63亿（6683只A股中排名倒数第二），形成典型的"主力对倒、散户接盘"格局。

· 周四、周五：主力资金转为净流入，分别+2.43亿和+3.80亿。

ETF资金方面，持仓该股的ETF近5日累计净流入6.08亿元，20日累计净流入达23亿元。

机构调研：7月29日，39家机构集中调研兆易创新，公司回应称"经营情况依然稳健向好，短期情绪扰动不影响长期投资价值"。

交银国际7月中旬首次覆盖，给予A股目标价798元，预测2026年归母净利润139.7亿元；近90天内12家机构全部给予"买入"评级，目标均价475.54元。

四、短期展望

积极因素：

· 上半年业绩预告亮眼：营收约115亿元（同比+177%），归母净利润约69亿元（同比+1099%）。

· 实控人巨额回购+增持组合拳，对恐慌情绪有一定缓冲作用。

· 7月31日半导体板块整体反弹7.05%，存储龙头获主力资金抢筹。

风险因素：

· 实控人增持计划2026年12月才启动，短期信心提振有限。

· 存储周期拐点预期压制行业估值，全球AI半导体板块波动加大。

· 有专家认为科技股"调整远没有结束，估值泡沫依然显而易见"。

· 当前股价378.6元仍处历史相对高位，距52周低点115.55元仍有约227%涨幅。

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