一图看懂算力产业链：4万亿算力网投资如何传导？2026年7月31日，A股算力产业链迎来全面反攻，算力租赁、数据中心、CPO、存储芯片、PCB及服务器硬件等方向集体走强。本轮行情由三重因素共同推动：政策端，“十五五”时期算力网建设新增直接投资规模有望达到4万亿元，算力网、新一代通信网等基础设施建设预期明显升温。产业端，亚马逊、微软等海外云厂商继续上调AI基础设施资本开支，并表示现有算力供给仍难以满足需求，进一步验证全球AI算力建设仍处于扩张阶段。市场端，海外半导体、存储及云计算公司集体反弹，带动A股算力硬件和基础设施方向形成联动修复。算力产业链可拆分为： 能源与温控 → 数据中心建设 → 服务器核心硬件 → 高速网络与存储 → 算力运营服务。（需要说明的是，下文提及的标的多为热门个股或为辅助说明流程而列举，并非绝对核心，仅供直观理解参考）在能源与温控这一基础保障环节，随着设备功耗提升，液冷与高效供配电解决方案的提供商（如罗曼股份、东阳光、三环集团、盈峰环境、科华数据、英维克、申菱环境）正逐步完善配套支撑。作为物理底座的数据中心建设端，机房建设与智算集群扩容需求稳步增长，相关基础设施建设及运营企业（如宁夏建材、深桑达A、证通电子、京基智农、宏景科技）正推进项目落地。在决定算力性能的服务器核心硬件领域，涵盖高多层PCB制造及系统集成的相关厂商（如东山精密、鹏鼎控股、胜宏科技、生益电子、江南新材、工业富联、浪潮信息）持续推动计算能力的硬件迭代。在连接与承载海量数据的高速网络与存储环节，高速光通信器件制造商（如中际旭创、新易盛、天孚通信、光迅科技、源杰科技、太辰光）致力于打破数据传输瓶颈，同时存储芯片领域的核心参与者（如兆易创新、长鑫科技、江波龙、佰维存储、德明利、太极实业）协同满足海量参数的保存需求。最终在算力运营服务应用侧，提供云计算、算力租赁及调度服务的运营商（如美利云、云赛智联、利通电子、润建股份、优刻得、网宿科技、协创数据、并行科技、南兴股份、智微智能）正加速算力资源的商业化流转与场景赋能。(注：以上内容基于产业逻辑梳理。文中所涉标的仅作产业链各环节的结构化举例，以便于理解业务生态，不构成任何投资或操作建议。)

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