A股重磅资金报告：国内外齐发多条救市举措！主力机构全面回流！本周A股市场围绕5日线窄幅震荡。虽然大盘波动不大，但是市场分化却极为严重。5个交易日中，有3天都是大面积的普涨格局，此前严重下跌的微盘股和老登股，在本周集体反弹。唯独AI算力板块仍然延续弱势，是整个市场的绞肉机。而在本周五收盘后，国内消息面上发生了不少大事！国内方面，一是四部门联合发布《关于健全金融机构治理的实施意见》，提出22条措施，健全金融机构治理；二是交易所昨晚关停局域网行情通道，量化高频遇“减速带”；三是发改委召开新闻发布会，算力网建设迎来明确信号，“十五五”时期将新增直接投资4万亿元！国外方面，韩国金融委员会为抑制个股杠杆产品投资过热而出台的基础保证金新规正式实施，基础保证金提升至3000万韩元，且仅限现金！那么这些消息是否会对下周A股市场整体走势，以及热点分布造成影响呢？要想弄清楚这个问题的答案，我们就必须对本周的交易数据做一次详细的梳理，看看主力资金在大盘底部震荡的过程中，究竟扮演了怎样的角色？一，主动基金：多次追涨杀跌加剧市场波动！1、本周主动基金的整体交投状况：本周一，机构席位净买入超过1000万的个股有19只，净卖出超过1000万的个股有15只；本周二，大幅加仓13股，大幅减仓20股；本周三，大幅加仓14股，大幅减仓13股；本周四，大幅加仓16股，大幅减仓31股；本周五，大幅加仓20股，大幅减仓11股。从主动基金的整体交投状况可以看出，主动基金的买盘和卖盘依旧较为活跃。买盘方面，5个交易日净买入量在1000万以上的个股数量全部都超过了10家，但较上周有所下降。卖盘方面，5个交易日净卖出量在1000万以上的个股数量同样全部都超过了10家，但总卖出量却较上周有所释放。具体到每个交易日中，本周一A股大盘中阳上行，反弹到10日线趋势压力位附近遇阻，主动基金延续小幅净流入，这也是7月22日后连续第4天加仓。但本周二情况就出现了明显变化，大盘未能突破10日线，反被5日线和10日线压制走弱，主动基金也从周一小幅净流入，转为中幅净流出。本周三大盘再次探底回升，同样反弹到10日线下方遇阻，这次主动基金没有贸然加仓，流入流出基本持平。本周四大盘又被5日线压制下跌，主动基金卖盘狂涌，为年内第三记录，是当天的砸盘元凶。本周五，外围市场大涨带动大盘反弹，这次虽然大盘依旧没有站上10日线，但主动基金却一改前面几天的态度，从周四大幅净流出，转为大幅净流入，也是本周买入最多的一天。不难看出，7月22日至今短短8个交易日，主动基金的心态就出现3次剧烈变化。7月22日至7月27日，连续加仓；7月28日至7月30日大幅减仓；7月31日又大幅加仓。这充分说明国内主动基金管理极不成熟，也是A股市场极易剧烈震荡的根源所在。2、本周主动基金的板块性调仓动作：加仓方向：本周主动基金大幅买入了AI应用、能源设备、油气开采、医疗器械和消费电子。其中，AI应用是本周五两市的领涨方向，当天被主动基金集中大幅加仓，或成为后期两市新主线。除此之外，主动基金还中幅买入了医美、汽车整车、游戏和脑机接口，这几个板块都不是近期市场主线热点。其他主线热点方面，主动基金仅小幅加仓了算力租赁、PCB和CPO。减仓方向：本周主动基金大幅卖出了半导体材料、半导体元件、半导体设备、存储芯片、先进封装和创新药。很明显，AI算力是本周主动基金的重点减仓方向。除此之外，主动基金还中幅减仓了芯片概念、化工、食品加工、包装印刷、环保和锂电池。这几个板块中，芯片概念也属于AI算力方向。可以看出，本周主动基金的买盘非常分散，仅集中资金加仓了AI应用一个新主线热点，剩余兵力被分散到多个板块中，这也是本周中小盘个股大面积反弹的主要原因。本周主动基金大幅抛出了AI算力，虽然减仓AI算力在预期之中，但单周卖出量为7月之最，则超出了旌扬的预期。毕竟整个板块已经连续大跌了一个月，现在处于已经处于阶段低点附近。这同样能暴露主力基金追涨杀跌，加剧市场震荡的本性。对比上周的交易数据来看，上周主动基金大幅买入了半导体设备、CPO、教育和算力租赁。大幅卖出了半导体材料、存储芯片、锂电池和能源设备。也就是说，上周主动基金在AI算力内部以调仓为主，并非单边大幅减仓。上周，被动基金宽基和行业ETF延续净流入态势，合计净流入量在360亿左右。虽然较此前一周2000亿的创纪录净流入量大幅萎缩，但被动基金的操作方向却并未发生改变！本周被动基金的情况同样如此，整体延续净流入态势，且净流入量和上周也大体持平，为365亿。由此可以看出，被动基金比主动基金要更有定力！本周一，大盘中阳反弹时，宽基净流入了93亿；行业ETF净流出了10亿；本周二两市弱势震荡时，宽基净流入了90亿，行业ETF净流入了71亿；本周三大盘探底回升时，宽基净流出59亿，行业ETF净流出了34亿；本周四大盘再次被5日线压制下跌，宽基大幅加仓了122亿，行业ETF买入了66亿；本周五大盘重新回到5日线之上，宽基继续买入了75亿，行业ETF则卖出了28亿。在宽基方面，本周5个交易日中，仅周三探底回升时有小幅减仓，最危险的周二和周四，都保持加仓状态，是本周的护盘核心力量。5个交易日算下来，宽基合计净流入了311亿，较上周有小幅下滑。具体到各个品种中，科创50ETF净流入最多，达到103亿，排在第二位是中证A500ETF，净流入量达到76亿。除此之外，本周也有两类宽基出现了净流出，一类是中证2000ETF，另一类是上证50ETF，但净流出量都很小。由此不难看出，本周被动基金加仓最多的两类ETF，聚焦的都是以半导体为首的科技股，也是本周的主要杀跌方向。这就正如旌扬近期分析所以，为了防止科技股融资盘爆仓，国家队一直在坚定兜底。而被动基金小幅减仓的中证2000ETF和上证50ETF，则是近期连续独立于整个市场反弹的微盘股的大金融方向。在行业ETF方面，反映出来的情况，和宽基大体一致。本周一和本周二加仓，本周三减仓，本周四再次加仓。唯一的区别是本周五，宽基净流入，但行业ETF小幅净流出。本周行业ETF合计净流入了65亿。具体到各个行业ETF中，本周净流入量最多的行业ETF分别是芯片半导体ETF，净流入量40亿，只有上周一半；创新药ETF，净流入量22亿；算力服务器ETF，对应算力租赁板块，净流入量18亿。本周净流出量最多的行业ETF分别是红利高股息ETF，净流出量36亿，对应连续逆势上涨的银行；白酒消费类ETF，净流出量23亿，对应连续逆势上涨的防御性板块。由此不难看出，本周被动基金仍然在为算力板块兜底。但除了算力外，也有加仓创新药和算力租赁。由于创新药和算力租赁板块的基本面都不差，且此前累计跌幅巨大。因此，这两个板块都有成为后期新主线的可能性。值得注意的是，本周被动基金也有高抛大金融和消费股的动作，一旦市场新主线确立，或算力板块触底反弹，这几个防御性方向补跌的风险就会加大。最后旌扬将本周主力的调仓动作做一个总结：被动基金调仓，对大盘的中短期走势影响更大。本周被动基金仅在周三有少量减仓动作，其他4个交易日都在加仓，总体加仓量与上周持平。考虑到本周被动基金逢低加仓的态度较为坚决，此举可以有效封锁整个市场的短期下跌空间。因此，旌扬认为，下周A股大盘将突破站上10日线，继续反弹！主动基金调仓，对市场中短期热点格局影响更大。本周主动基金疯狂减仓AI算力，这就意味着，即便接下来AI算力可能出现反弹，也很难实现趋势反转。因此，近期要抄底AI算力的投资者，最好以短线策略为主，预期不能太高。本周五主动基金空翻多加仓，集中资金大幅买入了AI应用，那么AI应用以及与之高度关联的算力租赁，或近期新主线！