A股7月收官，双创指数月跌幅超20%
2026年7月31日A股正式收官，本月市场整体呈现震荡调整走势，主要指数集体收跌，其中双创板块成为回撤重灾区，科创50和创业板指的月度跌幅均超过20%，创业板指创下历史第二大月跌幅，深成指、中证500本月累计跌超15%，上证50指数相对抗跌，跌幅更小。
一、收官日盘面特征
7月31日市场走出极致分化行情，早盘三大指数曾集体冲高，创业板指一度大涨逾5%，科创50涨近6%，全市场近5200只个股上涨；午后风云突变指数跳水，最终上证指数小幅收跌0.62%报3804.69点，深证成指大跌2.73%，创业板指暴跌3.97%，科创50单日重挫5.38%，全市场超3600只个股收跌。两市全天成交额达2.36万亿元，属于月末机构大规模调仓换手引发的放量下跌，并非多头反攻信号。
二、本轮大幅回调的核心驱动因素
1. 海外传导冲击：7月10日以来美国科技股深度回调，费城半导体指数单周跌幅接近10%，Meta出租算力引发市场对算力闲置的担忧，叠加美联储鹰派言论、地缘冲突推高油价，全球科技资产联动下情绪快速传导至A股。
2. 内部交易踩踏：中报窗口期机构集中止盈，全市场融资余额月内累计缩减约3300亿元，融资盘平仓叠加量化资金止损，多重因素共振形成负反馈踩踏，前期交易拥挤的科技成长赛道出现集中出逃。
3. 结构性虹吸效应：国产存储龙头长鑫科技启动申购及上市，作为2026年A股最大IPO，在存量博弈环境下产生显著资金虹吸效应，机构腾挪仓位打新进一步加剧硬科技板块抛压。
三、市场极致分化的冰火格局
• 下跌重灾区：科技主线集中释压，半导体产业链整体走弱，存储芯片成为杀跌核心区，德明利、兆易创新、佰维存储月跌幅均超50%，通信、电子板块单日最大跌幅曾分别超过10%和7%。
• 逆势走强板块：红利资产全月活跃，银行板块月涨幅达13.13%，建设银行、工商银行、皖通高速、粤高速A股价先后刷新历史高点；食品饮料月涨11.96%，医药方向震荡抬升，陇神戎发、哈药股份月涨幅均超90%，摘帽叠加股权转让逻辑的艾艾精工实现翻倍。
四、机构后市主流观点
多数机构认为本轮下跌由情绪和交易层面驱动，本质是获利盘了结、拥挤交易出清，国内半导体产业已进入全链条景气上行的超级周期，科技产业长期成长逻辑并未发生明显变化。叠加政治局会议强调加大逆周期调节力度，政策发力预期升温，宽基ETF持续净流入、产业资本回购增持密集，市场短期大概率维持区间震荡，阶段性底部形成的概率正在上升。