7月31日收盘点评

一、盘面概况

今日两市延续板块风格大幅切换格局，前期高位科技、半导体存储赛道持续资金兑现出逃；低位消费、家电、食品饮料、高股息公用事业逆势走强，指数整体维持弱势震荡，沪指承压徘徊于关键支撑位，场内资金避险属性突出，成交量相比昨日进一步缩量，观望情绪升温。

二、板块强弱梳理

强势方向（资金避险主攻）

1. 必选消费：乳业、食品加工、家电板块估值处于多年低位，受益资金高低切换，超跌修复行情延续；

2. 防御权重：电力、煤炭、高速公路等高股息标的震荡护盘，对冲题材股下行风险；

3. 医药低位细分：部分中报业绩预增药企小幅回暖，抱团稳定性提升。

弱势方向（持续承压）

算力、光模块、存储芯片、先进封测等前期AI热门赛道集体调整，受海外日韩半导体大跌、业绩不及预期拖累，资金持续减仓，短期空头趋势尚未明显扭转。

三、核心市场逻辑

1. 全球科技板块情绪低迷，海外芯片巨头业绩低于预期，压制国内科技成长股估值；

2. 市场存量资金博弈特征明显，缺乏增量入场，资金扎堆布局低估值、高安全边际的防御板块，属于典型弱势行情下的风格轮动；

3. 成交量萎缩说明市场观望情绪浓厚，暂无明确企稳信号，反弹以板块结构性修复为主，难以带动指数全面反攻。

四、后市思路与操作建议

1. 持仓区分

• 高位科技题材：仍处于情绪杀跌阶段，不急于抄底，等待放量企稳信号再考量；

• 低位消费、高股息防御品种：契合当下资金偏好，可分批持仓博弈估值修复，不盲目追高；

2. 仓位把控整体建议控制中等偏低仓位，弱势行情减少频繁操作，耐心等待大盘成交量回暖、核心指数止跌企稳；

3. 关键观察后续重点留意两市成交额能否回升、科技板块是否出现资金止跌承接，两大信号未出现前，优先坚守防御主线。

风险提示：以上仅为盘面复盘观点，不构成任何投资建议，股市存在不确定性，决策请结合自身风险承受能力。