【精选】这家消费电子公司半年度业绩逆势高增，在多个海外地区市场占有率第一，且A打造差异化产品竞争力，智能生态逐步成型

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方正证券马天翼最新跟踪覆盖传音控股，公司业绩在存储价格持续增长的情况下逆势高增，结构升级的态势显现。

公司发布26年上半年业绩预增公告，预计2026年半年度实现营收为356.57亿元左右，同增22.63%，归母净利润为17.56亿元左右，同增44.82%左右。

公司收入增长的核心原因为:由于存储价格持续增长，公司根据成本变化和市场竞争策略相应做了产品价格调整，智能手机产品平均销售价格上涨较多，成本端受历史库存影响，成本上涨略有滞后，使得毛利率有所提升。

根据I0C数据统计，2025年公司在非洲智能机市场占有率约为40%，排名第一。此外，公司在巴基斯坦、在孟加拉国占有率均为第一。

此外，公司聚焦AI关键赛道，积极探索AloT生态，用A打造差异化产品竞争力，移动互联、扩品类等业务快速增长。

马天翼预计公司2026-2028年归母净利润分别为42/54/69亿元，首次覆盖。